环保及公用事业行业：环保公用板块持仓0.43%，持仓向龙头企业聚焦

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 环保公用板块持仓0.43%，持仓向龙头企业聚焦 ■环保板块持仓分析：基金2021年一季度持仓披露完毕，我们根据基金重仓持股数据进行估算，2021年一季度末基金持有环保股总市值为73.24亿元，占总持仓比重为0.15%，占比出现一定提升，环比较2020年四季度末持仓增长0.07个百分点，同比较2020年一季度末下降0.1个百分点。在绝对指标方面，2021年一季度基金重仓持股中环保企业数量为32家，同时在基金重仓的32家环保公司中大部分出现持仓上涨。从基金持仓市值、重仓基金数量、机构增减仓、机构持股占流通股比重等角度看，固废运营类标的格林美、玉禾田、瀚蓝环境、高能环境等公司受到市场青睐。 ■公用板块持仓分析：2021年一季度末公用板块基金持股整体大幅增长。受碳中和政策推动，水电及新能源发电板块受到重视，持仓增幅较大。我们根据基金重仓持股数据进行估算，整体上看，2021年一季度公用板块基金持仓总市值为134.33亿元，占股票总市值的比重为0.28%，环比较2020年四季度增长0.2个百分点，同比较2020年一季度增长0.03个百分点。同时，2021年一季度基金重仓持股当中公用板块企业数量为28家，其中业绩确定性较强的龙头企业长江电力、川投能源等较受市场青睐。同时，受益于电改政策电网板块企业三峡水利以及受益于资产重组打通上中下游产业链的燃气标的新奥股份拥有不少持仓。 ■投资建议：2021年Q1基金环保公用板块持仓环比均有所提升，但持仓市值前十大公司变动不大，持仓多聚焦于板块龙头企业。环保方面基金持仓主要集中于固废处理及水务；公用板块主要集中于水电和火电龙头，电网及清洁电源板块也有一定持仓。 ■风险提示：政策推进不及预期，项目推进不及预期，煤价持续高位运行，电价下调风险，来水不及预期 Table_Tit le 2021年05月06日 环保及公用事业 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 3.20 6.06 3.48 绝对收益 1.66 -1.64 32.06 邵琳琳 分析师 SAC执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 相关报告 推进碳排放交易市场核查工作，持续关注碳中和落实进度 2021-05-02 加快清洁低碳转型发展，统筹能源与生态和谐发展 2021-04-25 生态环境保护工作有序推进，政策引领行业发展 2021-04-18 各省持续推进污染防治，多地采用智能监测方案 2021-04-11 碳排放交易持续推进，深化“碳中和”发展道路 2021-04-04 -13%-4%5%14%23%32%41%202 0-05202 0-09202 1-01202 1-05环保及公用事业 沪深300 行业动态分析/环保及公用事业 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 环保板块基金持仓有所增长，持仓主要聚焦于固废板块 基金2021年一季度持仓披露完毕，我们根据基金重仓持股数据进行估算，2021年一季度末基金持有环保股总市值为73.24亿元，占总持仓比重为0.15%，出现一定提升，环比较2020年四季度末持仓增长0.07个百分点，同比较2020年一季度末下降0.1个百分点。在绝对指标方面，2021年一季度基金重仓持股中环保企业数量为32家，同时在基金重仓的32家环保公司中大部分出现持仓上涨。从基金持仓市值、重仓基金数量、机构增减仓、机构持股占流通股比重等角度看，固废运营类标的格林美、玉禾田、瀚蓝环境、高能环境等公司受到市场青睐。 基金持仓市值前十大企业名单变动不大，2021年一季度末，环保板块持仓市值排名前10的股票依次为：格林美、瀚蓝环境、科达制造、再升科技、玉禾田、高能环境、奥福环保、先河环保、旺能环境和伟明环保，大部分公司主营固废板块业务，对比2020第四季度环保板块基金持股市值前十企业未发生太大变动，科达制造、先河环保、旺能环境新增入列。 表 1：2021年度一季度持股市值前十大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持有基金数 持股总量(万股) 持股总市值（亿元） 持股占流通股比（%） 股价变动幅度（%） 1 格林美 002340.SZ 48 30534.05 26.14 6.41% 23.34 2 瀚蓝环境 600323.SH 49 7146.89 19.07 9.18% 10.66 3 科达制造 600499.SH 10 6760.34 7.33 4.29% 51.11 4 再升科技 603601.SH 9 5050.91 5.68 7.02% -16.86 5 玉禾田 300815.SZ 15 543.36 5.43 9.32% 11.11 6 高能环境 603588.SH 15 921.01 1.68 1.20% 34.34 7 奥福环保 688021.SH 6 208.20 1.18 4.59% -8.42 8 先河环保 300137.SZ 5 1122.12 1.07 2.36% 45.50 9 旺能环境 002034.SZ 15 465.79 0.86 1.11% 18.94 10 伟明环保 603568.SH 4 237.78 0.52 0.19% 15.68 资料来源：Wind，安信证券研究中心 重仓持有基金数量方面，2021年一季度末，瀚蓝环境和格林美大幅领先。环保板块基金持有数量前十大企业分别为：瀚蓝环境、格林美、玉禾田、高能环境、旺能环境、科达制造、再升科技、奥福环保、首创股份、先河环保。 表 2：2021年度一季度持有基金数量前十大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持有基金数 持股总量(万股) 持股总市值（亿元） 持股占流通股比（%） 股价变动幅度（%） 1 瀚蓝环境 600323.SH 49 7146.89 19.07 9.18% 10.66 2 格林美 002340.SZ 48 30534.05 26.14 6.41% 23.34 3 玉禾田 300815.SZ 15 543.36 5.43 9.32% 11.11 4 高能环境 603588.SH 15 921.01 1.68 1.20% 34.34 5 旺能环境 002034.SZ 15 465.79 0.86 1.11% 18.94 6 科达制造 600499.SH 10 6760.34 7.33 4.29% 51.11 7 再升科技 603601.SH 9 5050.91 5.68 7.02% -16.86 8 奥福环保 688021.SH 6 208.20 1.18 4.59% -8.42 9 首创股份 600008.SH 6 1364.14 0.45 0.19% 16.37 10 先河环保 300137.SZ 5 1122.12 1.07 2.36% 45.50 资料来源：Wind，安信证券研究中心 mNsNpQtPmQuNzRvNtNtQqPaQcM9PpNpPnPrQfQoOnQlOpPqP8OoOvMxNpPmMMYqQtR行业动态分析/环保及公用事业 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 基金重仓持股占流通股比例中，2021年一季度环保板块共有四家公司基金持股占总流通股比重超5%，其中玉禾田与瀚蓝环境占比最高，分别达到9.32%和9.18%，两家公司的基金持股占比较2020年四季度大幅提升。 表 3：2021年度一季度基金持股占流通股比例前十大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持有基金数 持股总量(万股) 持股总市值（亿元） 持股占流通股比（%） 股价变动幅度（%） 1 玉禾田 300815.SZ 15 543.36 5.43 9.32% 11.11 2 瀚蓝环境 600323.SH 49 7146.89 19.07 9.18% 10.66 3 再升科技 603601.SH 9 5050.91 5.68 7.02% -16.86 4 格林美 002340.SZ 48 30534.05 26.14 6.41% 23.34 5 奥福环保 688021.SH 6 208.20 1.18 4.59% -8.42 6 科达制造 600499.SH 10 6760.34 7.33 4.29% 51.11 7 先河环保 300137.SZ 5 1122.12 1.07 2.36% 45.50 8 中环环保 300692.SZ 1 220.10 0.42 1.34% 33.73 9 高能环境 603588.SH 15 921.01 1.68 1.20% 34.34 10 旺能环境 002034.SZ 15 465.79 0.86 1.11% 18.94 资料来源：Wind，安信证券研究中心 增仓股票方面，2021年一季度，环保板块共有29家企业的股票获得基金公司增持，其中格林美和瀚蓝环境获得基金公司最多增持加仓，加仓市值超过10亿元。减仓股票方面，2021年一季度环保板块中共3只股票被基金公司减仓，依次为：首创股份、碧水源和维尔利。 表 4：2021年度一季度加仓市值前五大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持股总量(万股) 季度持仓变动(万股) 持股占流通股比（%） 加仓市值（亿元） 股价变动幅度（%） 1 格林美 002340.SZ 30534.05 6.41% 23195.28 19.86 23.34 2 瀚蓝环境 600323.SH 7146.89 9.18% 5492.44 14.65 10.66 3 科达制造 600499.SH 6760.34 4.29% 6650.50 7.22 51.11 4 再升科技 603601.SH 5050.91 7.02% 2962.70 3.33 -16.86 5 玉禾田 300815.SZ 543.36 9.32% 302.49 3.02 11.11 资料来源：Wind，安信证券研究中心 表 5：2021年度一季度减仓市值前五大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持股总量(万股) 季度持仓变动(万股) 持股占流通股占比（%） 减仓市值（亿元） 股价变动幅度（%） 1 首创股份 600008.SH 1364.14 0.19% -1328.75 -0.43 16.37 2 碧水源 300070.SZ 633.57 0.26% -20.47 -0.02 7.64 3 维尔利 300190.SZ 568.63 0.76% -15.13 -0.01 8.67 资料来源：Wind，安信证券研究中心 2. 公用板块基金持股比例大幅提升，主要聚集于各子板块龙头 2021年一季度末公用板块基金持股整体大幅增长。受碳中和政策推动，水电及新能源发电板块受到重视，持仓增幅较大。我们根据基金重仓持股数据进行估算，整体上看，2021年一季度公用板块基金持仓总市值为134.33亿元，占股票总市值的比重为0.28%，环比较2020年四季度增长0.2个百分点，同比较2020年一季度增长0.03个百分点。同时，2021 行业动态分析/环保及公用事业 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 年一季度基金重仓持股当中公用板块企业数量为28家，其中业绩确定性较强的龙头企业长江电力、川投能源等较受市场青睐。同时，受益于电改政策电网板块企业三峡水利以及受益于资产重