农产品早报：在南美丰收压力下，美豆1050美分预计是强压力位

农产品早报 2015年3月2日 星期一 在南美丰收压力下，美豆1050美分预计是强压力位 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 截止2月24日，美豆总持仓67.79万手，比上周减少2.58万手 本周三将继续竞价销售国家临时存储菜籽油2.25万吨 外盘表现： 大豆期货因巴西卡车工人罢工上涨，豆油期货上扬 玉米期货连升第二日，受助于空头回补和小麦劲扬 棕榈油期货连续第二周上涨，因行业会议前买盘加速 ICE油菜籽期货收高，受CBOT豆油期货升势提振 操作建议： 交易提示： 3月31日公布美种植意向报告，之前市场预计炒作美豆播种面积。整体看，在南美丰收压力下，整体大豆进口成本仍然受压，不宜高看，不过美国播种面积炒作以及南美出口障碍炒作预计对期价构成短期支撑。技术上，美豆1050美分预计是强压力位。国内从节前情况看，低于去年同期水平的2-4月大豆进口量将支持国内豆粕价格，现货升水继续支持粕类期价。油脂短期走势较为强劲，期价也已突破60日均线。对于油、粕操作建议上，谨慎投资者买粕抛油头寸获利了结后观望，单边短线，激进投资者可尝试日内短空。 节后鸡蛋现货成交回归平淡，后续关注禽流感动态。操作上，JD1505暂观望。 热点关注： 中国进口、南美天气 蛋鸡存栏、禽流感 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）CFTC：截止2月24日，美豆总持仓67.79万手，比上周减少2.58万手；基金净空1.31万手，比上周减少1.55万手。 （2）本周三将继续竞价销售国家临时存储菜籽油2.25万吨。 （3）马来西亚种植与原产业部意外延长毛棕榈油免出口税的措施，意味着3月毛棕榈油出口税将维持零税率。 2、鸡蛋 （1）鸡蛋和淘汰鸡：2月27日全国主产区鸡蛋均价3.70元/斤，环比下降0.045元/斤，其中河南地区均价最高4.00元/斤，山东地区均最低3.55元/斤。全国主产区鸡蛋价格低位震荡。2月27日全国主产区淘汰鸡均价5.21元/斤，环比下跌0.055元/斤，其中山东地区均价最高5.60元/斤，辽宁地区均价最低4.63元/斤。目前全国主产区淘汰鸡价格小幅回落。 （2）肉鸡和鸡苗：2月27日全国肉鸡价格小幅上涨，主产区均价4.2-4.4元/斤。2月27日全国鸡苗价格仍维持涨势，全国主产区均价为2.79元/羽，环比上涨0.06元/羽，其中山东最高2.98元/羽，河南最低2.68元/羽。 （3）2月26日全国外三元生猪均价为12.21元/公斤，较昨日上涨0.01元/公斤，较上周同期（2月12日，同下）下降0.19元/公斤。仔猪均价为18.97元/公斤，较上周同期上涨0.51%。白条猪肉均价18.15元/公斤，较上周同期上涨0.17元/公斤。今日猪料比价为3.70：1，较上周同期下降0.06，跌幅1.5%。02月26日生猪市场行情稳定为主。今年节后猪价和往年稍有区别，以往基本都是维持下跌状态，从当前猪价走势看，猪价并未出现明显下降态势，节后小刀手报价略高于节前1-2毛/斤，初八以来，出栏生猪询价者开始增多，屠宰厂家开工后尚处恢复状态，据反映山东金锣今天开工，南方双汇明天开工，价格5.89元/斤。后市猪价走势仍需关注节后大猪出栏变化。 二、外盘简述： 1、美国大豆 芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周五收高，交易商称，因投资者担心巴西卡车工人罢工可能延迟巴西大豆出口付运。 大豆期货周五盘初触及1月12日来最高，但之后出现一些月底获利了结卖盘，令期价收盘远离日高。 豆油期货连升第四日，受到投资者出脱作多豆粕/作空豆油价差交易带动。5月豆油期货升穿100日移动均线切入位。 出脱上述套利交易令豆粕期货承压收低。 交易商表示，原油上涨以及即将到期的3月合约交割量大于预期也带动豆油期货走强。 3月大豆期货合约收高6-3/4美分，报每蒲式耳10.30 3/4美元。5月大豆期货合约收升5 1/4美分，报每蒲式耳10.31 3/4美元。 3月豆粕合约下跌0.9美元，收报每短吨353.7美元。5月豆粕期货合约下跌1.7美元，报每短吨342.4美元。 3月豆油期货合约升0.96美分，报每磅32.80美分。5月豆油期货合约收高0.91美分，报每磅32.95美分。 期市有风险 入市须谨慎 3 本周，3月大豆合约升3.1%，5月大豆期货升2.9%，连升第四周；3月豆粕期货升1.8%，3月豆油期货升4.2%。 2月，3月大豆期货大涨7%，3月豆油期货升9.3%，3月豆粕期货升7.2%。 今日CBOT大豆预估成交量为226,420手，豆粕为122,527手，豆油为70,929手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五连升第二日，交易商称，因投资者在本周和本月最后一个交易日出脱空头头寸。 小麦期货急升也支撑玉米市场。 技术图表显示，3月玉米期货2月上扬3.9%，部分收复1月的失地，1月下跌6.8%。玉米期货本周小跌0.2%。 美国农业部(USDA)周五表示，民间出口商报告向沙特阿拉伯出口销售14万吨玉米，2014/15市场年度付运。 玉米市场年度自9月1日开始。 美国农业部亦称，民间出口商向中国出口销售120,000吨高粱，其中60,000吨在2014/15市场年度付运，60,000吨在2015/16市场年度付运。 3月玉米期货合约收升4 1/2美分，报每蒲式耳3.84 1/2美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为343,896手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚棕榈油期货周五连续第二周上涨，因预期主要出产国印尼的产量低迷，此外在下周吉隆坡举行的一重要行业会议前，投资加快购入。 本周马来西亚棕榈油价格表现振荡，周一曾跌至两周半低点，此后进一步下滑，因市场估计马来西亚棕榈油单产复苏快于预期。 对于邻国印尼产出下降的预期，以及棕榈油行业会议召开前增长的买兴，帮助棕榈油本周上涨0.22%。 一家当地经纪商的交易员称：“期市上的卖家急于买回，下周将举行棕榈油行业会议。”其指出1-2月印尼毛棕榈油产出下降近12%。 周五收盘时，指标5月棕榈油合约上涨1.27%至每吨2,305马币。 成交量为46,438手，高于往常的35,000手。 4、加拿大油菜籽 ICE加拿大油菜籽期货周五收高，结束两日连跌，交易商称，因美国豆油期货走强刺激压榨商及商品基金买盘。 3月油菜籽期货合约收高6.30加元，报每吨461.30加元，成交量为1,726手。 交投最活跃的5月油菜籽期货合约收升5.90加元，报每吨469.30加元，成交量为15,900手。 5月/7月价差交易3,800手。 2月，现货月油菜籽期货上涨7.90加元或1.7%，为连续第三个月走升。 芝加哥期货交易所（CBOT）3月豆油期货合约创一个月高位，受助于豆油/豆粕价差交易。 CBOT 5月大豆期货合约收高5-1/4美分，结算价报每蒲式耳10.31-3/4美元。交投最活跃的5月豆油期货合约上扬0.91美分，或2.8%，报每磅32.95美分。 马来西亚BMD 4月毛棕榈油期货合约及NYSE Liffe巴黎5月油菜籽期货合约均走高。 2107 GMT，加元兑美元报1.2495加元或80.03美分，周四报1.2527加元或79.83美分。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 3月 979.75 54 46 6.25 3197.68 . 巴西 3月 979.75 60 35 6.25 3133.69 5月 986.5 39 36 6.25 3102.88 阿根廷 5月 986.5 3 40 6.25 3035.76 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 662.5 693.5 0 24度 5420 3月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4 库存数据 豆粕库存 期市有风险 入市须谨慎 7 豆油库存 棕榈油港口库存 数据来源：wind资讯，天下粮仓 期市有风险 入市须谨慎 8 图表5各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3550 (250.00) 0 德州 3600 0.00 辽宁 沈阳 3500 (100.00) 大连 3660 (70.00) 河北 石家庄 3440 0.00 邯郸 3870 (110.00) 河南 商丘 3900 0.00 北京 大洋路 3600 0.00 50 江苏 无锡 3820 0.00 南通 3690 0.00 湖北 孝感 3800 0.00 武汉 4130 30.00 黄冈 3780 0.00 上海 浦东 3820 0.00 150 广东 广州 4250 (100.00) 250 东莞 4450 (50.00) 图表6 淘汰鸡价格 省份 地区 淘汰鸡价格（元/斤） 涨跌（元/斤） 期货升贴水（元/500千克） 山东 青岛 5.5 0.00 0 德州 5.7 0.00 辽宁 黑山 4.7 0.00 大连 4.4 0.00 河北 石家庄 5 (0.40) 邯郸 5.4 0.00 河南 商丘 5.5 0.00 江苏 盐城 5.4 0.00 50 南通 5.4 0.00 湖北 孝感 4.1 0.00 武汉 4.1 0.00 黄冈 4.1 0.00 期市有风险