农产品早报：美豆关注基金净多仓位调整压力，1000美分有强支撑

农产品早报 2016年5月30日 星期一 美豆关注基金净多仓位调整压力，1000美分有强支撑 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：潘湉湉】 TEL：（86571）87219375 E-mail：pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 今日要闻： 截止5月24日当周，基金持有的CBOT大豆净多持仓减少0.1万手至22.5手，总持仓86.97万手，较上周增加1.34万手。 美国农业部(USDA)周五表示，民间出口商报告向中国出口销售11万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。 外盘表现： 大豆期货上涨，受降雨预期带动 玉米期货上涨，因需求持续增加 BMD毛棕榈油期货下跌，马币上涨出发一些卖盘 ICE油菜籽期货涨跌互现，基金展期多头至远月合约 操作建议： 交易提示： CFTC基金净多继续略有减少。整体来看，北美春播炒作预计逐步成为市场焦点，从季节性看，CBOT大豆后市依然存在做多机会，短期需关注美豆净多仓位调整可能带来的压力，技术上，CBOT大豆暂关注1100 美分压力，下方强支撑1000美分。 随着大豆集中到港，以及菜油继续抛储，加上棕榈油季节性旺产季来临，植物油远期压力慢慢兑现，同时考虑到大底部已经形成，预计后市维持震荡。 国内操作上，进口豆到港量依然较大，加上国储豆拍卖，预计届时现货仍将承压，不过从当前情况看，现货市场节奏调控较好，压力可能缓释，操作上，粕类中线逢低做多思路不变，谨慎者可暂时了结回避短期风险，注意控制仓位；植物油暂观望。玉米/淀粉逢高抛空思路不变。 热点关注： 北美播种 潘湉湉 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 1、截止5月24日当周，基金持有的CBOT大豆净多持仓减少0.1万手至22.5手，总持仓86.97万手，较上周增加1.34万手。 2、美国农业部(USDA)周五表示，民间出口商报告向中国出口销售11万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。 3、美国农业部（USDA）周四公布的报告显示，截至5月19日当周，出口销售2015/16年美国大豆45.69万吨，符合市场预期，出售2016/17年美国大豆15万吨，低于市场预期。 4、加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨报告显示，截至2016年5月25日当周，加拿大油菜籽压榨量为179,485吨，较前一周的162,508吨增加10.4%。 5、本周三继续抛储菜油15万吨。截至目前，已抛储2012年菜油70万吨。 二、外盘简述 1、美国大豆 美国大豆期货周五回升，因在美国假期长周末前有空头回补及轧平仓位行为，但豆粕跌势令大豆涨幅受限。 包括CBOT在内的美国市场周一将因阵亡将士纪念日休市。 降雨预期亦支撑市场。预期下周将有大范围降雨，或拖慢谷物种植带部分地区的大豆播种进度。 ED&F Man Capital Markets农产品交易部门主管Charlie Sernatinger表示，下周有望降雨，德克萨斯州至明尼苏达州的狭长地带料迎来大雨。 美国农业部公布，民间出口商向中国出口销售11万吨美国大豆，2016/17年度付运。 CBOT7月大豆合约收高6-3/4美分，报每蒲式耳10.86-1/2美元，保持在周四触及的20个月高位10.98美元下方。 本周7月大豆合约涨12-1/4美分，或1.1%。近月合约连升第七周，为2007年来最长升势。 现货月豆粕合约收低7美元，报每短吨402.60美元，在周四升至20个月高位后遭遇获利了结。 7月豆油合约上涨0.44美分，收报每磅31.48美分。 今日CBOT大豆预估成交量为217,071手，豆粕为112,821手，豆油为100,905手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五扩大涨幅逾1%，升至10个月高点，因美国玉米需求持续增加，且对即将到来的种植季的担忧令买家在市场上表现活跃，推动价格连续第六个交易日走高。 7月玉米合约收涨4-1/2美分，至每蒲式耳4.12-3/4美元，盘中触及2015年7月以来现货月合约最高价4.13-1/2美元。 本周7月合约累计上涨18-1/4美分或4.6%，为连续第三周上涨。 包括芝加哥期货交易所在内的美国市场下周一将因阵亡将士纪念日休市。 期市有风险 入市须谨慎 3 美国农业部(USDA)周五称，民间出口商报告向未知目的地出口销售13万吨美国玉米，2015/16市场年度付运；农业部还证实最近两日销售美国玉米38.3万吨，这提升了巴西出口减少可能推动美国出口业务增加的预期。 在玉米生产和出口方面，巴西是美国的主要竞争对手，但巴西产量减少导致近期价格大涨，因此出口商不愿出口，转而在国内销售。 对于美国今夏生长条件的担忧同样提振玉米市场，因担心天气过于炎热且缺乏足够将于导致单产下滑，交易商和投机客继续推动价格上涨。 爱荷华州经纪公司MaxYield Cooperative的分析师Karl Setzer称，“投机性买盘和经济面担忧放缓有利于期货市场。” 分析师预计，在美国农业部下周一公布的今年首份作物优良率的报告中，将显示玉米作物生长状况良好。Setzer表示，玉米作物的优良率可能仅略低于去年的74%，部分是由于今年玉米作物尚未受到高温打压。 今日CBOT玉米期货成交量预计为318,166手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚毛棕榈油期货周五下跌，因马币上涨触发一些卖盘，但录得三周来首次周线升幅，因产量料低于预期，且斋月需求稳定。 马币兑美元今日早些时候曾触及4.0600的逾一周最高。收盘价报4.0760。 BMD 8月毛棕榈油期货下跌0.8%，收至每吨2,558马币，稍早触及盘中低点2,555马币。 棕榈油期货本周五个交易日中有三日上涨，周线上升2%，有望录得三周来首次周线升幅。 成交量为51,908手，2015年日均成交量为44,600手。 吉隆坡一交易商称：“马币早盘上涨，引发一些获利了结。” “需求方面没有任何帮助，我们正处在斋月需求的月份，但目前未有太多需求。” 另一位交易商补充说，市场可能因马币走强触发的技术性卖盘而下挫。 斋月前一两个月棕榈油需求通常增加。今年斋月从6月初开始。 船运调查数据显示，马来西亚5月1-25日期间棕榈油出口较上月增加8-11%。 棕榈油需求改善，以及产量低于预期，料使库存减少，支撑指标棕榈油价格。• 其他植物油市场，CBOT 7月豆油合约上涨0.7%，大连商品交易所9月豆油合约下跌0.1%。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)油菜籽期货周五收盘下跌，交易商出脱7月合约头寸，展期到更远月合约。 温尼伯湖一交易商表示，“美国大豆期货起伏不定，豆粕期货承压下行。油菜籽因此在中间区域波动，关注美国市场寻找方向。” 美国大豆期货周五回升，因在美国假期长周末前有空头回补及轧平仓位行为，但豆粕跌势令大豆涨幅受限。 西加拿大的降雨缓解了天气过于干燥的担忧。该国油菜籽的播种已完成86.5%。 不过一分析师表示，和其他油籽相比，加拿大油菜籽的价格仍然高于昂贵。 期市有风险 入市须谨慎 4 不过加元兑美元走软，令油菜籽期货的吸引力有所上升。 “市场可能出现了少量的压榨商买盘，”上述交易商说道。 7月-11月的价差交易为11,801手。 7月油菜籽合约收低2.80加元，至每吨512.80加元。 11月油菜籽合约上涨3.10加元，至每吨518.30加元。 此间市场周一将正常交易，但周一美国市场休市，因适逢阵亡将士纪念日。 加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨报告显示，截至2016年5月25日当周，加拿大油菜籽压榨量为179,485吨，较前一周的162,508吨增加10.4%。 2015/16年度迄今，加拿大油菜籽压榨总量为6,658,810吨，上年度同期为5,908,244吨。 期市有风险 入市须谨慎 5 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 2016-4-6 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 9月 1067.5 43 26 6.6131 3440.76 11月 1056.5 68 27 6.6529 3508.44 . 巴西 9月 1067.5 77 19 6.6131 3483.03 美西 11月 1056.5 89 15 6.6529 3475.27 9月 1067.5 62 15 6.6131 3409.82 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 682.5 710.5 -02.50 24度 5800 6月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 7 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3700 50.00 0 德州 3330 0.00 辽宁 沈阳 3300 100.00 大连 3330 0.00 河北 石家庄 3380 50.00 邯郸 3270 70.00 河南 商丘 3400 0.00 北京 大洋路 3530 50.00 50 江苏 无锡 3560 0.00 南通 3470 0.00 湖北 孝感 3300 150.00 武汉 3600 100.00 黄冈 3300 50.00 上海 浦东 3670 110.00 150 广东 广州 3630 50.00 250 东莞 3730 130.00 期市有风险 入市须谨慎