农产品早报：USDA继续下调作物优良率，美豆上方强压力在1100美分

农产品早报 2015年7月14日 星期二 USDA继续下调作物优良率，美豆上方强压力在1100美分 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 截至7月12日当周，美国大豆生长优良率为62%。此前一周为63% USDA7月报告：美国14/15年度大豆结转库存2.55亿蒲（上月报告3.3亿蒲，市场平均预期2.87亿蒲），新豆期末库存4.25亿蒲（上月报告4.75亿蒲，市场平均预期3.7亿蒲） CFTC：截止7月7日，美豆总持仓66.54万手，比上周减少561手；基金净多9.86万手，比上次增加1.85万手 外盘表现： 大豆期货收高，关注USDA作物生长报告 玉米期货跳升至一年高位，因预期美国作物优良率下降 BMD棕榈油期货近收平，出口放缓令价格承压 ICE油菜籽期货收高，受技术性买盘和美豆升势提振 操作建议： 交易提示： 盘后公布美豆优良率下滑1%，预计美豆天气炒作仍在继续。周五晚公布的月度报告显示美国及全球陈豆库存低于预期，美豆新作单产没做调整，单产下滑或在8月报告中体现，此次报告总体中性偏多。资金方面，截止上周二基金净多仍在增加，美豆11月上方关注1050-1100美分附近压力。周五MPOB报告显示6月马棕仍未出现实质性的天气问题及产量下滑，因厄尔尼诺走出独立行情的可能性延后。国内油粕现货压力仍大，做多仍以远月合约为主，另关注豆油反套机会。 热点关注： 美豆主产区降水 月底美豆种植面积报告、季度库存报告 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至7月12日当周，美国大豆生长优良率为62%。此前一周为63%，去年同期为72%。 （2）USDA7月报告：美国14/15年度大豆结转库存2.55亿蒲（上月报告3.3亿蒲，市场平均预期2.87亿蒲），新豆期末库存4.25亿蒲（上月报告4.75亿蒲，市场平均预期3.7亿蒲）。 2015/16年度美豆新季播种面积8510万英亩（上月报告8460万英亩），产量38.85亿蒲（上月报告38.50，市场平均预期37.76）。 （3）全球14/15年度大豆期末库存8168万吨（市场平均预测8300万吨，上月报告8370万吨），全球15/16年度大豆期末库存9180万吨（市场平均预测9230万吨，上月报告9322万吨）。 （4）CFTC：截止7月7日，美豆总持仓66.54万手，比上周减少561手；基金净多9.86万手，比上次增加1.85万手。 （5）天气预测对美国中部气温的预测有差异，GFS比EU模型凉爽，但均同意中西部东部今天有降水，未来7-10天转干。 2、鸡蛋 （1）鸡蛋和淘汰鸡：7月13日全国主产区鸡蛋均价3.24元/斤，环比上涨0.11元/斤，其中山东地区均价最高3.44元/斤，辽宁地区均最低3.07元/斤。全国主产区鸡蛋价格继续上涨。7月13日全国主产区淘汰鸡均价4.285元/斤，环比上涨0.205元/斤，其中辽宁地区均价最高4.54元/斤，河南地区均价最低3.90元/斤。目前全国主产区淘汰鸡价格继续上涨。 （2）生猪：7月9日全国外三元生猪均价为17.36元/公斤，较昨日上涨0.08元/公斤，较上周同期（7月2日，同下）上涨0.96元/公斤。仔猪均价为32.00元/公斤，较上周同期上涨3.03%。白条猪肉均价22.08元/公斤，较上周同期上涨1.09。今日猪料比价为5.46：1，较上周同期上涨0.33，猪粮比7.40，较上周同期上涨0.44。 二、外盘简述 1、美国大豆 美国大豆期货周一连升第四个交易日，交易商称市场预期美国政府将进一步下调美国大豆的生长评级。 分析师预计，美国农业部周一收盘后将公布的报告会显示，截至7月12日该周，美国大豆生长优良率降低一个百分点至62%。 对生长评级的预估带动一波空头套利交易，新作期货升幅超过近月合约。 大豆期货也得益于技术性买盘，在8月和11月合约跌穿10日移动均线后，有逢低承接买盘进场。 豆粕期货也上涨，但升幅受限，因近期价格上涨令现货市场需求降温。 豆油期货在豆类市场中涨幅最大，8月合约在逼近50日移动均线切入位以及上周高位时遭遇阻力。 8月大豆期货合约收涨5-1/2美分，报每蒲式耳10.37-1/2美元。 8月豆粕合约收高1.1美元，报每短吨356.7美元。8月豆油合约升0.32美分，报每磅32.74美分。 今日CBOT大豆预估成交量为133,336手，豆粕为79,442手，豆油为64,635手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一连升第五日，至一年高位，交易商称，因市场预期强降雨将导 期市有风险 入市须谨慎 3 致美国农业部在作物生长报告中下调美国玉米优良率预估。 新作12月玉米合约较旧作7月和9月合约升幅略大，12月合约盘中升穿4.50美元的心理关口，触及峰值4.52-3/4美元。 芝加哥商业交易所集团(CME Group)公布的数据显示，有601手7月合约交割，该合约于周二到期。 分析师平均预计，农业部将在2000 GMT公布的作物生长报告中把美国玉米优良率下调一个百分点，至68%。 收盘后公布的报告显示，截至7月12日当周，美国玉米生长优良率为69%，持平于前一周的69%。 现有供应小于预期进一步提振玉米期货，美国农业部在上周五公布的月度供需报告中上调了乙醇和动物饲料行业对玉米的需求。 美国农业部周一表示，民间出口商报告向墨西哥出口销售121,927吨玉米。其中，91,445吨玉米为2015/16市场年度付运，余下30,482吨玉米为2016/17市场年度付运。 CBOT 9月玉米合约升6美分，报每蒲式耳4.40-3/4元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为351,433手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚BMD毛棕榈油期货周一近收平，市场交投放缓，因缺乏来自中国的需求方面的线索。上周棕榈油期货一度跌至六周低点，而出口的大幅下滑令市场受到抑制。 船运调查机构Societe Generale de Surveillance公布的数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油出口量较前月同期大降34.7%至308,875吨。 Intertek Testing Services公布的数据则显示，同期棕榈油出口量降幅为32.5%。 一位在吉隆坡的交易员表示：“出口大幅下滑，未来几个月可能会持续下去...市场上没有利多消息，在长周末前交投清淡。” 马来西亚BMD 9月毛棕榈油期货合约微涨0.05%，或1马币(林吉特)，收报每吨2,195马币。 成交量为16,128手。本周开斋节之前的成交量预计会维持迟滞。 技术分析师表示，棕榈油或再度测试2,139马币的支撑位。 尽管欧元区领导人经过在紧急峰会上的彻夜谈判，周一与希腊达成协议，使希腊得以留在欧元区，但市场仍紧张不安。 交易商没有足够的勇气入场，本周交易活动受到印尼和马来西亚即将迎来假期影响放缓。吉隆坡的一位经纪商称，周五开斋节假期前市场可能存在一定下滑风险。周四市场交易将仅有半天。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周五连续第二日收高，主要因技术性和基金买盘带动。 美国大豆市场升势亦提供支撑，但美豆和油菜籽收盘前缩减涨幅。 交投最活跃的11月油菜籽期货合约收高2.80加元，报每吨534.90加元，成交量为12,648手。该合约盘中触及每吨539加元的高位，但低于上周触及的合约高点539.40加元。 1月油菜籽期货合约收升2.30加元，报每吨534.90加元。成交量为1,013手。 现货月7月油菜籽期货合约没有成交，该合约将于下周到期。 美国大豆期货周五上涨，受助于美国农业部(USDA)月度供需报告显示旧作大豆结转库存预估低于市场预期，因需求强劲。 7月大豆期货合约收涨5-3/4美分，报每蒲式耳10.43-1/2美元。 马来西亚棕榈油期货小涨，因棕榈油库存自2月以来首次下降，产量减少且6月出口跳增。 期市有风险 入市须谨慎 4 2020 GMT，加元兑美元报1.2680加元或78.86美分，周四报1.2707加元或78.70美分。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 1021.75 53 46 6.25 3307.26 . 巴西 3月 1021 9 36 6.25 3114.91 9月 1023 50 36 6.25 3229.84 阿根廷 9月 1043.5 3 40 6.25 3188.11 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 630 660 -7.5 24度 5110 7月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3550 50.00 0 德州 3230 100.00 辽宁 沈阳 3000 0.00 大连 3000 110.00 河北 石家庄 3220 170.00 邯郸 3160 50.00 河南 商丘 3200 130.00 北京 大洋路 3440 230.00 50 江苏 无锡 3450 250.00 南通 3400 250.00 湖北 孝感 3040 140.00 武汉 3450 250.00 黄冈 3100 200.00 上海 浦东 3490 290.00 150 广东 广州 3550 120.00 250 东莞 3550 100.00 图表5 淘汰鸡价格 省份 地区 淘汰鸡价格（元/斤） 涨跌（元/斤） 期货升贴水（元/500