2026年半年报点评业绩环比企稳回暖，AI终端与研发创新构筑新引擎

龙旗科技2026年半年报显示，公司业绩环比企稳回暖。2026年上半年，公司实现营业收入186.61亿元，同比减少6.26%；归母净利润2.46亿元，同比减少30.86%；扣非归母净利润为-1.01亿元，同比转亏。二季度表现亮眼，收入110.98亿元，同比增长5.40%，环比增加46.72%；归母净利润2.30亿元，同比增长14.38%，环比增长1433.33%。公司深耕智能终端ODM赛道，持续推进AI终端生态布局，上半年聚焦智能手机、平板、AIoT产品全流程研发制造，深度绑定全球头部品牌客户。公司坚持长期发展战略，开拓新兴赛道，智能眼镜稳步推进量产与生态协同，车载业务成功打入主流车企供应体系；收购科峻成、安瑞可，切入散热解决方案与AIDC基础设施赛道，新旧业务协同联动，持续打造全新增长曲线。智能手机业务发挥基本盘作用，实现收入124.20亿元，占总营收比重约66.55%；AIoT业务保持良好增势，收入规模达36.05亿元，同比增长8.54%，收入占比稳步抬升。AI PC顺利导入联想等头部客户并启动量产交付，汽车电子斩获多家车企项目定点，新兴业务持续落地，为中长期盈利改善筑牢基础。公司构筑全链条竞争壁垒，抢抓智能终端发展机遇。作为全球智能手机ODM龙头，依托5500余人研发团队与“2111实验室”前瞻布局，公司构建从定义到量产交付的全栈式能力，深化AI技术在研发制造环节的应用。凭借与头部客户长期协同形成的飞轮效应，叠加多品类技术协同与规模优势，公司加速AI手机、AI PC、智能眼镜等新品落地，并切入汽车电子与AIDC新赛道。上半年受存储芯片涨价影响公司业绩短期承压，但二季度已企稳回升，AI终端生态布局将持续打开中长期成长空间。公司坚持创新驱动发展，持续夯实技术底座。2026年上半年，公司研发费用约14.73亿元，同比增长约22.95%。知识产权建设稳步推进，累计专利申请达902项，逐步构筑核心技术护城河。公司依托研发团队在AI PC、汽车电子等新兴赛道的前瞻研发布局，将技术积累持续转化为新产品落地与业务拓展的核心动能。

智能终端行业正加速向AI化、智能化、多元化方向发展。AI技术深度融入智能手机、平板、AIoT等终端产品，推动产品形态创新和用户体验升级。行业竞争格局持续优化，头部企业凭借技术、品牌和生态优势巩固领先地位，同时新兴赛道如AI PC、智能眼镜、汽车电子等快速发展，为行业带来新的增长动力。企业通过多品类布局和跨界合作，构建全链条竞争壁垒，提升产品竞争力。技术创新成为行业发展的核心驱动力，研发投入持续加大，知识产权建设稳步推进，为产品迭代和业务拓展提供有力支撑。未来，随着AI技术的进一步成熟和应用场景的拓展，智能终端行业将迎来更广阔的发展空间。

龙旗科技报告重点分析了公司在智能终端ODM赛道的业绩表现和AI终端生态布局。报告显示，公司业绩环比企稳回暖，二季度表现亮眼，但整体营收和净利润仍面临压力。报告深入分析了公司多品类布局成效，特别是智能手机和AIoT业务的收入结构优化，以及AI PC、智能眼镜、汽车电子等新兴业务的持续落地。同时，报告强调了公司在全链条竞争壁垒的构筑，包括研发团队、技术积累、知识产权建设等方面，以及通过收购科峻成、安瑞可切入散热解决方案与AIDC基础设施赛道的战略举措。此外，报告还分析了公司受存储芯片涨价等短期因素影响业绩承压的情况，以及AI终端生态布局对中长期成长空间的积极意义。

当前智能终端市场呈现多元化发展态势，AI技术成为行业竞争的关键要素。智能手机市场增速放缓，但高端机型仍保持较高需求，AI手机成为新的增长点。平板电脑市场受教育、办公需求影响，保持稳定增长。AIoT市场潜力巨大，智能家居、智能穿戴等领域快速发展，但市场仍处于培育期，竞争格局尚未完全形成。AI PC、智能眼镜等新兴市场尚处于早期阶段，但发展前景广阔。汽车电子市场增长迅速，智能座舱、自动驾驶等领域成为新的增长引擎。行业竞争激烈，头部企业通过技术创新、生态布局和供应链整合提升竞争力。同时，原材料价格波动、下游需求变化等风险因素对行业造成一定压力。

龙旗科技研报提示了公司面临的主要风险，包括原材料价格波动风险。存储芯片等关键零部件价格波动可能影响公司成本控制和盈利能力。下游需求不及预期风险。智能终端市场需求变化可能影响公司产品销售和业绩表现。收购不及预期风险。公司通过收购科峻成、安瑞可等企业拓展新业务，但收购整合效果存在不确定性，可能影响公司战略目标的实现。此外，行业竞争加剧、技术迭代加快等因素也可能对公司发展带来挑战。公司需密切关注市场动态，加强风险管理，确保稳健经营。