东吴北交所利通科技2026中报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年公司实现营收2.64亿元，同比增长11.42%，整体毛利率42%，扣非后净利润4542万元，二季度扣非净利润3600余万元，为公司历史单季第二高水平，二季度业绩大幅改善，各业务板块均有贡献，核心受超高压设备放量、石油管因油价上涨出口增长带动。 2. 核心业务板块情况：液压软管上半年营收1.52亿元，同比增长约10%，受益于工程机械复苏，产品结构优化、产能利用率提升带动毛利率改善；工业软管营收6600余万元，同比下降23%，主要受一季度基数低影响，二季度随油价上涨、石油管出口增长环比改善；高分子材料营收1320万元，同比增长30%，自用为主，外售随环保趋严、中小胶企转采购规模扩大；超高压装备营收2168万元（去年同期无此项），毛利率41.73%，上半年出货5台，2台大设备待发，已出口1台小设备至美国，正在布局1000升容量产线，对接食品、预制菜等领域，为公司新增长极。 3. 未来业务布局：海洋软管（AP17K系列）完成产线布局，获小订单，正对接国内外客户，定制化要求高，对接周期长；液冷软管已小批量销售，应用于数据中心，毛利率高于普通产品，为重点培育产品；温等静压设备对接固态电池、MLCC领域，无订单落地；核电软管仍在研发阶段，待业主方推广。二、风险与关注 1. 石油管业务依赖油价，油价波动影响需求；工业软管因石油管表现波动业绩承压；海洋软管、液冷软管等新产品推广存在不确定性，需解决定制化、认证等问题；温等静压设备、核电软管等尚处对接阶段，未贡献收入。 三、投资者问答重点 1. 投资者关注的问题包括液压软管增量及毛利率提升原因、海洋软管进展、石油管替换周期及竞争格局、超高压设备出货及产能、汇兑及现金流、外延并购计划等，公司逐一回应相关情况。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加东吴北交所利通科技2026中报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明声明播报完毕后，主持人可直接开始发言。谢谢东吴证券研究所提醒您本次电话会议及面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点。所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权，严禁录音转发及相关解读。 涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究法律责任的权利，感谢您给予的理解和配合。谢谢诶各位投资人大家下午好，我是动物北交所研究员吴阿兰，非常欢迎大家参加利通科技2026年中贸业绩交流会。那利通科技呢，也是在原有液压软管和工业软管的优势。主业基础上，近些近些年来也是积极拓展核电液冷和海洋软管，同时也向上下游产业链延伸。 布局了高分子材料，拓展食品，超高压灭菌装备与固态电池温等静压设备，那今天我们也是非常荣幸的，邀请到了公司董秘何总来做分享交流，那接下来我们有请公司领导，为我们更新1下公司最新的经营情况。那随后呢，我们进入投资者交流问答环境有请何总？嗯诶，好好感谢东吴证券就说是呃提供这个机会跟大家交流，然后我还是主要针对我们的半年报的情况啊，就是说跟大家做一个简单的分享吧。就说是我们2026年，首先 整个收入来说，就说是上半年就说是实现了2.64亿就同比增长11.42%就整体毛利率是42%，反正也与去年同期相比基本持平吧。 呃扣非后扣非后净利润是4542万就说，同比有所增长，因为大家可能也关注了公司今年一季度的时候，确实扣非后净利润也就不到900万吧，然后二季度实现了一个比较大的一个增幅。就说是这是一个呃相对来说比较呃好的一个方面，然后整个收入上面就说有一些增长，然后扣费后净利润是呃，也是同比有所增长，主要是第二季度实现了明显的一个大幅增长，第二季度基本上属于利通历史历史第二好的一个单个季度3600多万以前最好的一个季度，也就是3700万的样子。 而具体说一下分一下业务业务板块的一个数据情况吧，就说是在整个呃液压液压管就是流体板块里面的液压软管是利通相对来说比较一个呃传统的业务，也就是我们利通从成立到现在一直都有的。上半年实现了大概是1.52个亿，然后同比也增长了将近10%，这里面可能也得益于我们还是呃ei软管整个工程机械相对来说是呃还比去年同期相比整个行业情况还是有一些复苏吧。然后我们的ai管，同时还有一些新产品，比如说我们的液冷软管，我们的一些数字软管等等，它还是或多或少有一些增量，这是我们的这个ai软管然后这个工业软管工业软管，就目前主要是以石油管为主，呃，同比就是整个半年度情况，和同比比去年是有所下降。 呃，今年上半年我们整个工业馆就是实现了大概6600多万同比下降了23%。它主要因为还是第一季度确实太差了，第一季度整个石油管呃销售是比较少的第二季度，因为得益于石油石油，就说这个伊朗战争吧就油价上涨，然后我们的石油管业务相对来说就说是环比有所增加。然后这个呃高分子材料还是我们传统的混电胶，就说是上季半年报，实现了1320万，同比增长了30%这个。它的基数也不大，反正就说是它就1000多万增长了30%基数不大，因为我们的混脸胶因为利通在国内做橡胶软管相对来说还是呃比较头部的企业，我们自己生产的混脸胶，然后用于我们的胶管，确保我们胶管质量比较好，所以其他有的胶管厂他也享用我们利通的这个互联胶，所以说我们慢慢的就往这个销售，呃进一步做大同时，现在因为环保进一步趋严吧，有的一些小的交管企业，它这个呃生产胶管用的混凝胶，它慢慢的可能自己不想再生产了，那可能就会趋向于来采购我们已有的混凝胶，那另外一块业务就是我们的超高压装备，超高压设备，上半年实现了2168万，去年同期是没有的，这个就是利通的本金啊，设备这一方面就说今年今年其实去年其实做的比较少。 五六百万今年上半年做出了2168万，就相对来说是给它的毛利率大概是41.73%啊。现在它全部全部来源于这个能等计算设备，今年二季度环比一季度，其实有个大幅的增长这两个有几块大的业务核心吧，因为一季度确实下滑比较多，二季度增长比较多，就是说使得我们整个半年度的情况比去年同比，无论是收入还是扣费后的净利润都有所增加，这是比较好的1个迹象，这个二季度环比增长的核心主要是来源每个板块其实都有一些贡献，你比如说我们的液压管，其实它也有所增长。 当然，核心第二季度环比增增幅比较大，就是这个超高压设备有2000多万，然后它也贡献了一些利润。当然还有主要就是我们的石油管业务，它随着这个油价的上涨，它的整个出口它的规模就比较就涨起来了，然后我们它属于一个高毛利的产品，所以说，对我们整个净利润增幅都有呃不少的贡献。然后其实我们这个核心的业务布局吧，就是这2年就说是我们目前我们的人等间设备，其实力通，这从从2022年22022年到2025年吧，其实这一个阶段都是利通在以前。 可能3000多万净利润的一个水平，嗯，突破到将近一个亿利润左右的水平，主要还是得益于我们以前石油管就是陆地上开采石油那个酸化压力软管这一个大的高毛利的单品，然后使得我们整个利润水平就说有一个大 的一个飞跃，但是从20242025年相对来说就比较平缓了吧，就说是呃这个增长幅度，这2年没有，但是这2年我们核心也是在打造另外一些新的产品，另外一些增长点当然，我们传统第一个核心就是我们传统的流体板块。 当然，牛的板块里面的石油管我们在做好这个双化压力转换，同时现在核心是做这个aps7k就是海洋馆系列产品，海洋馆系列产品，其实从去年我们投产线到今年也开始投入使用，然后我们整个的这个呃api17个系列产品也开始在也中标了，虽然金额不大吧，但是也说明我们整个这个产品路线是对的。同时我们现在整个海洋馆就17k系列产品也正在跟一些国外的呀，国内的都在进行一些对接，因为这种产品呢相对来说。 它可能是定制化要求会更高它各个呃，这种技术需求就会有差异，我们也是在呃希望后面有需呃，更多的订单就是在海洋馆，有当然，我们的液压管可能就是大家关注的，我们做的这个液冷管呀还有超过呀数字软管核对软管这些新产品数据液能软管，现在也是开始有逐步的一些订单，但是量都不是太大，但是我们确确实实有用于数据中心，可能现在都是一两百万的吧，几百万的级别吧，可能今年上具体数据我都不太清楚了。 呃还没就因为它的量确实没太没，没有多大，但是这是这会是利通未来瞄准的一个方向，也会重力去倾力。呃培育的一个核心的一个产品，这是我们传统产品这个现在布局，然后另外一个就是这个等级啊设备大家也知道，就是第一个等监设备就是能等计算设备能等监压设备，其实经过这2年的两三年的培育，其实这个设备现在已经开始给我们贡献呃，收入和利润了。那现在当然现在的供电压收入率主要是能等监压设备，然后今年上半年今天到现在应该发了大概五台的样子吧，他有有三台大的，还有两台小的，但是同时我们有两台大的也基本上啊调试弄完了，然后有可能最近也会给客户发过去，然后具体呃，具体什么时间发我都不太清楚，但是已经我看两台已经交付好了，然后整个同时我们能等监设备，今年还有一个就说是我们也有一个小的设备已经出口给美国了，就说是美国那边就说是有一些合作方，他也想把我们这个能等监设备在美国进行推广啊，这边促进我们整个能等监设备在国内对呃打开呃进行市场攻关的时候，也往国际市场进行一个推广。 同时，能等下设备，我们现在也在开始布局更大容量的就1000升的这个产线的一个建设，因为食品行业还是希望有更大的有这种大容量的这个需求，这样的话会提高他们的一个生产效率，就说提高他们降低他们的一个生产成本。就是更好的促进这个hpb这个行业，呃，这个因为hpb饮料现在可能还是贵它，如果说普及率就会低一些，同时我们也在等价设备布局这个温等级啊，温等价大家之前也关注过温等价设备，其实我们呃确实也下线了，呃，我们现在核心是去在这个应用领域去做一些看能不能什么时候能做一些突破，比如说固态电池，现在相对来说固态电池，还有mocc那个陶瓷电容这些生产这个下游的应用，我们也积极去跟一些呃潜在的客户去对接就说是进行交流。 当然，现在确实是还没有订单，但是这我们肯定是我们要重点去突破和努力的一个方向，希望就说是更快的有订单落地以后可能就会对我们整个温等价设备有比较好的一个市场推广作用。然后材料材料到现在高分子材料，就是一直还是做这种自有的混凝胶。然后我们依托我们在青岛的研发基地，一方面是把我们自己的本身的橡胶软管产品质量啊提升，另外一个就是要去做一些。呃特种橡胶啊，或者这种尼龙循环材料还有这个呃预分散补焦粒等等，作为一些呃研发新品的一些储备。 嗯，这个其实核心利通这2年就说是在我们前期诶，整个收入整个利润水平达到。到比较一个高的层呢，这2年我们确实是在进行进行下来去布局一些新的产品。嗯，就说是去把我们未来的另外一个增长线，就说是找出来就是布局那个等级啊，设备还有海洋馆等等。呃，这个简单的就这样说一下吧，就说是我们还是尽量看有些 交流，大家就提问吧，好吧，先就这样对吧，嗯嗯，然后何总我这边也是提前收集了一些投资者感兴趣的问题啊，我这边先向您请教一下，就是您刚也提到就咱们二季度确实有个呃，非常大幅度的环比的改善啊啊，其中呃这个液压软管就是从这个营收啊，上半年整体来看啊，营收是同比增长10%然后毛利率也是显著提升了六个点，就是想请教一下您，咱们上半年就是液压软管这块儿的，嗯，呃增量是主要来自于工程机械这块的复苏吗？ 然后它毛利率提升的这个主要原因是什么？这个所以说这个烟果确实它主要是还是工程机械的复苏吧，工程机械有一些复苏，我们不管是出口啊，还是国内一些客户，他都有一些呃有部分，有些客户他有些增加嘛，但是他的毛利应该主要还是1些产品结构上的调你呃内部的结构上的一些变化，然后因为它主要是我们的，就是这里面的产品类别特别多液压管，但你看我们以前的皮罗瑞拉口径，它里面有缠绕管，还有这个编织管我们的缠绕管毛利，还有那个总成的毛利比较不多，然后它可能就目前来说，我我现在因为这个毛利率增增幅这个确实我还没有具体去太分析的去看，但是我看的是第一个是主要就是这个呃液压果叶儿果，这个产品结构的一个变化可能缠绕果，它有些增加，还有这个总成。 另外可能我