东吴北交所 骏创科技2026中报业绩交流会

AI总结内容

一、核心要点

1. 业绩稳健回升：骏创科技2026年上半年剔除汇兑损益、股权支付、北美子公司递延所得税影响后，净利润同比增长9%，Q1同比增8%、Q2同比增10%。
2. 北美工厂业绩释放：北美工厂上半年收入近1亿元，产能利用率约70%，储能业务占其收入一半以上，毛利率与汽车业务无明显差异。
3. 储能业务增长：上半年储能业务营收占公司总营收20%以上，主要由宁德时代等客户带来，呈小幅增长态势。

二、业务布局与规划

1. 汽车业务：作为公司基本盘，聚焦高利润、高技术难度项目，发展新能源汽车三电及传统汽车“以塑代钢”业务，客户包括斯凯孚、安通林等。
2. 储能业务：作为第二增长曲线，客户包括宁德时代等，未来占比或进一步提升，公司新设苏州昊48新能源技术公司，拓展储能相关产品及工艺能力。
3. 新业务布局：
   • 连接器业务团队搭建2年，打下基础但收入占比极低，以能力打造为核心。
   • 人形机器人领域投资相关公司，对接头部客户，技术符合要求但暂未贡献明确业绩。
4. 海外布局：新设泰国子公司，投资约300万美元，依托当地成本优势及客户供应链需求，服务东南亚及相关市场，产能规划匹配现有订单，利用率预计良好。

三、风险与关注

1. 行业层面：国内汽车市场销量承压，整车厂销售下滑，产业链面临压力。
2. 业务层面：连接器、人形机器人等新业务尚处早期，未形成明确业绩贡献；北美工厂仍在成长期，稳态利润率需观察。
3. 汇率层面：汇兑损益对公司利润影响较大。

四、投资者问答要点总结

1. 境内增速快于境外：因国内新客户量产及模具业务增长，境外出口量有所降低。
2. 产品线优先级：稳定汽车基本盘，拓展储能为第二增长曲线，人形机器人为远期布局。