中国秦发2026年中报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心业绩与经营情况 1. 2026年上半年持续经营业务营收11.79亿元，同比增8.2%；净利润2.85亿元，同比增819%；权益持有人应占溢利2.27亿元，同比增837%；每股基本盈利8.67分，同比增920%；EBITDA5.23亿元，同比增218%；毛利率从21.8%升至36.3%。 2. 印尼原煤产量414万吨，同比增102%；选煤产量214万吨，同比增73%；煤炭销售259.4万吨，同比增4.2%；平均销售单价同比增22%。 3. 资产负债率从59.5%降至55.8%，流动比率1.06，净资产29.39亿元；应收账款周转控制在2个月内，现金流健康；3月配股募资3亿港元用于印尼矿井建设，5月推出员工期权激励计划；中期不派息，资金用于产能升级。 二、产能规划与项目进展 1. SD1矿产能稳定爬坡，SD2矿2026年上半年投产，2026年原煤产量目标1000万吨，2027年1400-1500万吨，2028年1800-2000万吨。2. SD2矿目前原煤日产能1.4-1.5万吨，2026年计划产能300万吨，2027年600-700万吨，2028年达产；洗出率优化提升，2027年二矿电厂预计投产。3. TSE矿区处于环评审批阶段，获批后将对接施工方开工，资金通过战略投资、EPC+F代建、金融贷款及设备分期付款保障，多条路径推进。三、行业与政策解读 1. 印尼DSI定位为出口监管，防止低价低开发票，仅需报送信息，目前无大变化，或收少量服务费，不影响公司运营。 2. 印尼煤炭配额每年一签，秦发作为唯一大型井工矿获政府支持，产能申请审批有保障；DMO比例目前12-13%，以4200大卡煤为主，售价高于PLN，对公司影响有限。 3. 全球煤炭供需偏紧，印尼产能收缩、亚洲刚需支撑煤价，国内严控超产，下半年煤价预计向好。四、成本与销售情况 1. 上半年吨煤销售成本290元，同比降15%，因产量提升、洗选回收率提高、一矿电厂投用，下半年及2027年成本将进一步下降。 2. 销售以中国为核心，覆盖印度、孟加拉、越南等，拓展日韩高值市场；煤炭从生产到装船销售需10-15天，码头保留30-40万吨合理库存，部分原煤因洗选场地堆存，后续将入洗销售。五、风险与关注 1. 印尼政策审批（如TSE环评）存在不确定性；海外汇率波动可能带来汇兑损失，公司通过货币对冲保障现金流安全。 2. 印尼外汇政策虽有管制，但公司通过香港借贷渠道应对，不影响分红汇出；市场供需变化可能影响煤价走势。 六、股东回报安排 1. 2026年中期不派息，资金用于印尼矿山产能升级、新项目建设，夯实长期增长动能，未来计划推出固定分红政策回报股东 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加中国情发2026年中报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者。会议音频及文字记录的内容，仅供参会者内部使用，不得公开发布。中国情发未授权任何媒体转发本次会议相关内容未经允许和授权的转载转发均属侵权中国情发将保留追究其法律责任的权利。 中国情发不承担因转载转发而产生的任何损失和责任，市场有风险投资需谨慎提醒广大投资者谨慎做出投资决策。在会议开始前，我们提示各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间。下面有请公司领导发言。谢谢尊敬的投资人及分析师，各位股东大家上午好欢迎参加中国秦发集团2026年中期业绩线上说明会，我是本次会议主持人谭新蕊，非常感谢市场各界长期以来对中国勤发集团的关注。 首先，请允许我介绍出席本次业绩。说明会的公司管理层嘉宾，他们分别是公司董事会主席徐达先生执行董事兼行政总裁白涛先生副总裁冯伟成先生财务总监王永刚先生公司秘书兼。柯俊伟先生投融资总监徐俊先生管理团队将全程参与本次会议，为大家全面解读中期业绩，与各位深度交流公司经营发展战略规划及行业政策等相关问题。今天会议主要分为两个环节。 第一部分由集团总裁白涛先生为大家解读公司2026年上半年整体经营情况，第二部分为问答交流环节。我们将请管理层进行解答，接下来有请白总做业绩报告分享。好尊敬的各位股东各位机构伙伴以及各位业界朋友，大家上午好我是秦发集团总裁白涛，欢迎大家参加秦发集团2026年中期业绩说明会，我谨代表公司董事会及管理层向长期以来。关注支持信任群发的投资人合作伙伴和各位朋友致以诚挚的感谢。 今天很荣幸与大家分享秦发集团在2026年上半年的经营业绩。去年在我们剥离了中国境内业务后，秦发已全面转型为一家专注于印尼煤炭资源开发的国际化矿业公司。依托我们在印尼的一体化紧攻煤矿优势公司积极把握行业景气窗口，实现了产销稳步增长，营收及利润同比跃升。财务结构持续优化的经营成果，同时也基本实现了历史包袱出清，逐步进入高质量高确定性的增长通道。 2026年上半年公司持续经营业务，实现营业收入11.79亿元，同比增长8.2%。持续经营业务实现净利润2.85亿元，同比增长819%。公司权益持有人应占益利2.27亿元，同比增幅837%。每股基本盈利8.67分，同比增长920%。 息税折旧摊销前利润5.23亿元，同比增长218%。同时，公司的毛利率从去年同期的21.8%大幅提升至36.3%。凸显集团在成本管控和经营能力上的稳步进步。这份成绩单的背后是我们印尼煤炭业务的量价齐升。 2026年上半年，全球煤炭价格实现回暖，加上国际上局部地区出现战争和供应侧动荡，引发了市场对供应短缺的广泛担忧。叠加亚洲夏季用电高峰的需求，拉动印尼动力煤，价格稳步攀升。在市场向好的大背景下，我们的产销也实现稳步增长。首先是生产情况，报告期内印尼产量规模实现翻倍增长sd原煤产量合计达到约414万吨，同比增长102%。 其选煤产量约214万吨，同比增长73%。这主要得益于sd1矿产能的稳定爬坡以及sd2矿在上半年顺利投产，使得产能规模进一步扩大，入洗能力和洗选煤产出数量显著提升。其次是销售情况，报告期内实现煤炭销售259点4万吨，同比增长4.2%，平均销售单价同比增长22%。在财务结构方面，我们始终保持严谨的管理政策。 截至2026年6月30日，我们的资产负债比率由去年底的59.5%下降至55.8%。财务结构进一步优化流动比率为1点06维持在健康水平公司的净资产增长至29.39亿元。负债较去年底进1步下降，财务结构更趋稳健。公司应收账款账零全部控制在两个月内回款质量优异，无减值风险整体现金流健康。 为矿山扩建与新项目资本开支奠定良好的基础在资本运作方面，我们于今年3月成功完成了配股募集资金净额约3亿港元。主要用于印尼后续矿井的建设开发，为未来发展提供了资金保障。5月，我们推出了员工期权激励计划，将核心团队的利益与集团的长期发展目标紧密结合，增强团队的凝聚力和战斗力。关于股东回报。 董事会综合考量公司现阶段高速扩张的战略需求为集中资金投入印尼矿山产能升级新项目建设进一步夯实长长期增长动能决议不派发本期中期股息。我们坚信，现阶段的持续投入将快速转化为未来的产能增量与业绩增量，长期为股东，创造更可持续更高质量的投资回报。展望2026年下半年，我们对行业前景和公司发展充满信心。从宏观层面看，全球煤炭市场供需格局持续偏紧，国内方面严控超产政策及加大安全检查力度将延续。 下半年煤炭供给收缩预期强烈国际方面，印尼产能收缩的供给约束或将长期存在叠加，亚洲刚需持续稳健将为煤价提供有力支撑。今年下半年集团的主要任务仍然是加快矿区建设，推进产能释放。我们将继续专注于sd煤矿的稳产增产，进一步提升洗煤的洗出率，优化产品结构，提高产品附加值。同时，我们将加快tse矿区的开发建设，我们也将密切关注印尼政策实施进展及国际煤价走势，灵活调整销售策略，确保在有利的市场环境中实现最大收益。 各位投资人朋友2026年上半年，全体勤发人兢兢业业勤勤恳恳用勤劳和汗水，在复杂多变的市场行情中持续筑牢发展，根基一步一个脚印克服了各种困难。下半年，我们将继续秉持稳健经营的理念。把握市场机遇，持续提升经营业绩，为股东创造更大的价值。接下来，欢迎各位投资者分析师提问交流，我和管理团队将逐一解答大家的问题。 谢谢大家感谢领导的发言，下面即将进入互动环节。本次会议仅支持文字提问，请广大投资者积极参与互动。大家好，如需提问网络端的参会者，您可在直播间互动区域内进行文字提问。谢谢大家好，如需提问网络端的参会者，您可在直播间互动区域内进行文字提问。 谢谢下面是来自网络端参会者的文字提问他的问题是请问领导tse矿区建设规划。谢谢。下面是来自网络端参会者的文字提问请问领导tse矿区建设规划，谢谢呃，下面有请徐达总回答。呃目前tse还是在呃能框部的呃环评还有审呃还有环评部的呃，这个手续的审批当中，我们也会尽快的完成相关的手续。 呃手续拿到以后，我们就会跟施工方对接，然后就会呃披露我们的具体的开工的时间。还有以后建设的这个进程好的，感谢领导的回答。下面是来自网络端参会者的文字提问目前印尼出口政策关于d.Si有具体的消息吗？谢谢下面有请白涛总解答。 哦呃，这个可能也是各位投资者呃，大家比较关心的一个问题。呃8月中旬呢，呃，印尼的普拉伯沃总统在国情资文的讲话里边也特意提到了关于d.Si公司的一个定位问题。他的原文说的就是说，以后dvdsi呢是处理这个出口的流程。而不会说是垄断，呃负责出口这1块儿，所以他的这个讲话呢其实是给整个dsi的，这个呃做出了一个定位。 嗯，最近这几天呢d.Si也发布，专门开了一个新闻发布会。呃，大家也可以在网站上看到他的一个官方的一个稿件。呃也是特意，强调了他们的这种以后的处理环节，包括他也举例呃，他在这一段儿的监控过程中呢。呃，看到了几千份合同，然后呢呃监控这些数据，那他也讲到了。 接下来呢？它其实呃重点还是防止低价出口低开发票这样的一个目的，呃也是在实践操作中呢，我们只是像像这个在系统里边儿报送的时候。抄送给dsi，就目前这个政策，呃和接下来目前来看呢，都没有什么大的变化，而且我们判断很有可能，这这种操作方式会一直沿用下去。这就是我们关于dsi的一个呃目前的一个最新情况的一个跟投资者的一个汇报。 谢谢好的，感谢领导的回答。下面是来自网络端参会者的文字提问请问目前印尼出口政策关于d.Si，有什么具体的消息？谢谢嗯不好意思，领导下面是来自网络端参会者的文字提问请问公司上半年销售结构如何？印尼本地中国新加坡销量和售价情况？ 呃，有请白总回答哦，呃，在这个销售结构上呢，其实我们跟之前呃变化不是很大，主要还是以呃这个中国市场为主。呃，我们的产品结构呢？还是5000大卡和4200大卡两个产品呃，绝大多数呢？是回到了中国市场同时呢？ 呃，这个我们也是呃这个印度啊，孟加拉呀，越南啊也都是持续的，有呃产品的这种输出，所以我们还是保持一个灵活性呃，始终坚持呃，中国大陆市场是我们的一个核心的一个呃主力。呃销售地同时呢，我们加强我们这种渠道的建设，增加我们出口的这种呃目的地呃，也希望在接下来呢，我们会对呃日韩的这种高货值市场能够有进一步的这个开拓。谢谢。好的，感谢领导的回答。 下面是来自网络端参会者的文字提问请问目前s2矿日产能有多少？谢谢？呃，目前这个公司这个日产呢，呃，原煤能够达到3万到4万吨，呃这个这个量就是两个矿加起来，谢谢好的，下面是来自网络端参会者的文字提问请问sde煤矿2026年上半年原煤产量是414万吨，销量259万吨，较2025年同期比二呃同期比的249万吨，增长了4%点。二同时注意到公司有3.87亿的存货，请问管理层这些存货按当前市场价可以产生多少的销售额？ 嗯，有请唐总监王总回答好的呃sd的存货呢？它一部分是这个库存的煤炭，还有一部分呢？是因为sd目前呃生产和一些项目建设同时在并行，所以说它的工程物资和库存材料也比较多，基本上我们这个存货的构成呢？呃煤的这个存货能占到1.5左右，这个煤销售的那个呃销售的销售额的话可以我觉得可以参照今年上半年的那个煤炭的平均售价。 我们预计能变现到四到四个亿左右的一个四到五个亿的销售额。谢