开源机械·浙江鼎力2026年中报业绩交流会纪要

一、核心业绩情况 公司上半年实现营收54.14亿元，同比增长24.86%，规模净利润9.9亿元，同比降5.95%，主因汇率及关税波动影响。二季度营收29.57亿元，同比增21.26%、环比增10.32%，创单季度历史新高；毛利率32.27%，同比微增0.27个百分点；剔除汇兑影响后，二季度净利润率近23%，相关利润增幅超40%。上半年经营活动现金流净额3.15亿元，上年同期为负1.33亿元，改善明显。

二、市场与业务布局

1. 海外市场：上半年海外营收增速超年初预期，达30%左右，占整体营收六七成；美国、非欧美市场（中东、巴西、印度、非洲等）增速优于欧洲（欧洲上半年增速约20%），美国数据中心建设等新领域需求带动显著，非欧美市场受短期中东战争发货影响，预计下半年恢复，城镇化及基建需求具持续性。
2. 国内市场：今年整体呈两位数下滑，但长期看好，喷涂除锈机器人、打孔机器人等智能化新品有较好应用开端，可解决高空作业用工难问题。
3. 美国产能建设：处于厂址选择阶段，最快2028年落地，初期考虑租/购现有工厂而非直接拿地，供应链已梳理完善，核心件采用国际一线品牌，可从美国本土、第三方国家或国内采购；该布局获海外客户欢迎，其对稳定性要求高，愿意为就近供货接受小幅涨价。
4. 产品价格：对美国等市场老产品从今年4-5月起分品类按订单量灵活调价，新产品定价已纳入关税、汇率波动因素；臂式、剪叉式等高空作业平台新品获头部客户认可，与竞品具差异化优势，市占率提升工作在推进中。

三、费用与汇率相关

1. 费用管控：二季度期间费用率9.82%，环比降0.53个百分点，剔除财务费用后三项费用率同比降1.22个百分点，预计未来（剔除财务费用外）费用率控制在10个点以内。
2. 汇率影响：上半年汇兑损失2.85亿元，去年下半年汇兑损失约1.7亿元，今年下半年该影响将缩减；财务会做套保，但无法完全规避风险；结算币种含美元、欧元及小币种，部分按当地币种结算，可实现部分对冲。

四、后续规划与关注点

1. 公司今年基调为稳中求进，核心拓展海外市场，持续提升产品力、延伸产品线，六七工厂已投产，正构建国内+海外全球化产能网络，提升抗风险能力与成本管控力度。
2. 订单情况：目前产能紧张、持续满产，当前产能无瓶颈，后续六期工厂投产后可更好满足需求；下半年及明年海外需求（尤其是美国）景气度较好，主要由数据中心建设等新领域带动，需求端无担忧。
3. 毛利率：公司整体毛利率稳定在30%以上，二季度毛利率稳定，通过优化产品结构、提升高附加值新品占比稳定毛利率；臂式、剪叉式及新品毛利率接近30%，新品随规模扩大仍有提升空间。
4. 关税：对美出口关税当前90%以上、近100%，较去年略有波动，公司通过顺价、关税退税等方式抵消部分影响；对美整机双反税的退税工作已启动，配件部分退税已到账。