中国工商银行2026年中期业绩发布会纪要

一、核心要点

• 2026年上半年工行资产总额突破57万亿元，实现营业收入4462亿元（同比+9.06%），净利润1765亿元（同比+4.54%），不良贷款率1.29%（较年初降2BP），资本充足率18.57%、拨备覆盖率217.58%。
• 五化转型成效显著，科技型企业贷款3万亿元、绿色贷款超7万亿元、普惠贷款3.93万亿元、养老金融管理规模6.52万亿元，跨境人民币业务量5.5万亿元（同比+8.86%）。
• 本次中期分红现金分红率提升至31%，每10股派1.511元，A股、H股股息率分别达4.22%、5.36%。
• 上半年非息收入1049亿元（同比+9.9%），代理贵金属、代销基金、养老金业务收入分别增103%、60%、38%；其他非息收入357亿元（同比+25.3%），债券投资收益增22.7%、股权及基金投资收益增140%。

二、投资线索

• 资产质量管控：对公贷款不良率1.2%（较年初降9BP），零售普惠业务构建三道口七彩池智能风控体系，2026年上半年核销819亿元不良贷款，清淤力度近年最大。
• 国际化与人民币国际化：境外总资产5110亿美元（同比+11%），跨境人民币业务结算量5.5万亿元，拓展非洲人民币清算行，覆盖19个非洲国家，服务“一带一路”32个国家和地区。
• 科技金融与数字化：数字工行1+3体系落地600余个AI场景，审贷助手上半年服务金额超万亿元，企业级智能风控平台覆盖323个业务场景；科技型企业评价模型纳入技术创新指标，支持硬科技初创企业。
• 财富管理：从卖方思维转向买方思维，打造全景洞察、智能配置等体系，升级线上线下服务能力，推动财富管理业务高质量发展。

三、风险与关注

• 行业方面：利率市场化下净息差存在重定价红利逐步减弱的压力，手续费及佣金费率受政策压制，后续仍承压。
• 市场方面：下半年股债汇市波动可能较大，其他非息收入维持高增长存在不确定性。
• 自身方面：需平衡股东回报、利润留存与资本充足性，确保长期发展资本支撑。

四、后续关注点

• 净息差企稳态势能否持续，资产负债双向主动管理的成效。
• 五篇大文章贷款投放增量能否保持同业领先，科技金融生态平台的落地推进。
• 数字工行智能化转型的场景落地及降本增效成果，金融科技人才队伍建设进度。
• 未来分红政策的动态调整，资本管理与股东回报的平衡效果。