2026年半年报点评：2026H1业绩稳健增长，存内计算芯片加速放量

炬芯科技2026年半年报显示，公司业绩符合预期，Q2营收创历史新高，实现营业收入5.76亿元同比增长28.33%，归母净利润1.09亿元同比增长19.07%。存内计算芯片加速放量，搭载存内计算NPU的SoC芯片及端侧AI处理器芯片收入占比超过25%，头部客户如哈曼、大疆等带动收入增长。AI音频业务稳健增长，穿戴与智能办公打开新增量，蓝牙音箱及无线麦克风芯片保持竞争力，电竞耳机、家庭影院音响系统等新品采用率提升，低功耗BLE及穿戴AI芯片批量供货主流手表、手环厂商，AI眼镜方案陆续落地。第二代存内计算芯片推进顺利，计划2026年底流片，预计2027年实现首批客户导入。

存内计算芯片赛道正加速发展，其通过在内存单元中集成计算单元，可大幅降低数据传输功耗，提升AI计算效率。随着AI技术在智能穿戴、AI Note、AI眼镜等设备中的应用普及，对端侧AI处理能力的需求持续提升，存内计算芯片凭借其低功耗、高性能优势，成为行业发展趋势。目前，头部芯片企业如炬芯科技已实现产品规模量产，并在多个头部品牌导入应用，未来市场空间广阔。

报告中重点分析了炬芯科技的存内计算芯片业务，该业务已成为公司核心增长引擎，收入占比超过25%。公司通过自主研发的存内计算NPU技术，在SoC芯片及端侧AI处理器芯片领域取得突破，并与哈曼、大疆等头部客户建立合作关系，推动产品加速放量。此外，AI音频业务也是报告关注重点，蓝牙音箱、无线麦克风等传统产品保持竞争力，同时电竞耳机、家庭影院音响系统等新品采用率提升，进一步拓展市场空间。

当前市场对存内计算芯片的需求呈现快速增长态势。随着AI技术的普及和应用场景的丰富，智能设备对端侧AI处理能力的要求不断提高，传统计算方案难以满足低功耗、高性能的需求，存内计算芯片凭借其独特优势受到市场青睐。从炬芯科技2026年半年报数据来看，其存内计算芯片收入占比已超过25%，且在多个头部品牌实现规模量产，显示出市场对该类产品的强烈需求。未来随着更多应用场景的拓展，市场需求有望进一步释放。

研报提示了炬芯科技面临的主要风险因素，包括下游终端需求不及预期，可能导致产品销售增长放缓；上游原材料价格上涨，可能增加生产成本，影响盈利能力；新产品研发及客户导入不及预期，可能影响公司未来增长潜力；市场竞争加剧，可能压缩公司市场份额和利润空间。此外，技术迭代风险和宏观经济波动也可能对公司经营产生影响。公司需密切关注这些风险因素，并采取相应措施进行应对。