继峰股份：乘用车座椅业务高速发展，拓展工业智能机器人业务

继峰股份2026年半年报显示，公司整体业绩高速增长，2026H1实现营收130.78亿元，同比+24.28%；归母净利润3.65亿元，同比+137.26%。核心分部业绩表现突出：继峰分部营收54.93亿元，同比+76.97%；格拉默营收77.69亿元，同比+2.21%，归母净利润1.71亿元，同比+83.18%，盈利能力显著提升。乘用车座椅业务营收41.79亿元，同比+110.62%，盈利能力持续提升。公司累计乘用车座椅在手项目定点35个，全生命周期总销售额预计约1200亿元。产能布局不断完善，开封、南昌、柳州座椅基地新建工作已启动，全球化布局持续推进，东南亚基地已投产，欧洲基地按计划推进。公司拓展工业智能机器人业务，与灵心巧手设立合资公司，计划研发制造适配产线的工业智能机器人，有望降低人力成本并对外销售机器人。

乘用车座椅行业正经历智能化、电动化转型，市场对座椅舒适度、安全性及个性化需求不断提升。随着汽车产业升级，座椅集成度更高，功能更丰富，如加热、通风、按摩等。同时，新材料应用增多，推动座椅轻量化发展。全球市场格局稳定，但区域竞争加剧，中国企业通过技术创新和成本优势逐步提升市场份额。未来，座椅智能化将成为重要发展方向，与智能驾驶、车联网技术深度融合，为消费者提供更舒适、安全的出行体验。

继峰股份报告重点分析了乘用车座椅业务和工业智能机器人业务。乘用车座椅业务方面，报告详细介绍了公司座椅业务的营收增长、盈利能力提升、产能布局及全球化战略。公司乘用车座椅业务营收41.79亿元，同比+110.62%，盈利能力持续提升，累计乘用车座椅在手项目定点35个，全生命周期总销售额预计约1200亿元。工业智能机器人业务方面，公司拓展与灵心巧手的合作，设立合资公司研发制造适配产线的工业智能机器人，有望降低人力成本并对外销售机器人，拓展新的增长点。

当前市场对继峰股份的判断主要基于公司业绩增长和业务拓展。继峰股份2026年半年报显示公司整体业绩高速增长，归母净利润同比大幅提升，乘用车座椅业务进入高速成长期，工业智能机器人业务拓展顺利。市场关注公司产能扩张和全球化布局的进展，以及格拉默整合的成效。同时，市场也关注汽车销量波动对乘用车座椅业务的影响，以及工业智能机器人业务的商业化前景。综合来看，市场对继峰股份的长期发展持积极态度，但短期需关注行业周期性波动和业务整合风险。

继峰股份研报提示了三大风险：汽车销量不及预期可能导致乘用车座椅业务需求下降；格拉默整合进展不及预期可能影响公司盈利能力；乘用车座椅业务盈利能力可能不及预期，受原材料价格波动、市场竞争加剧等因素影响。此外，工业智能机器人业务尚处于初期阶段，商业化前景存在不确定性。公司需密切关注行业动态，加强成本控制和风险管理，确保业务稳步发展。