氯碱周报：SH：需求较为疲软，烧碱价格趋弱 V：去库叠加外需有望转好，市场情绪暂偏强

烧碱

• 主要观点：下周山东氯碱负荷或适度下滑，液碱价格意向维稳，但月底去库压力可能引发阶段性让价换量。传统下游需求淡季，出口无实质性利好，预计华东液碱行情稳中运行。
• 关键数据：全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存53.24万吨（湿吨），环比下滑2.77%，同比上调30.37%；库容比31.09%，环比下滑0.57%。
• 研究结论：供需偏弱压制，烧碱价格震荡走低。

聚氯乙烯

• 主要观点：地缘冲突影响下，原油上涨带动成本性看涨情绪，但PVC供需基本面未变，供应预期缓增，库存高位，供需压力仍存。下周部分装置开工提升，供应增加；需求端下游制品开工小幅抬升，外需印度表现一般。
• 关键数据：PVC生产企业产能利用率70.14%，环比增加2.05%；PVC产量42.69万吨，环比增加3.01%；PVC行业库存153.65万吨，环比下降。
• 研究结论：短期PVC市场维持偏强运行，但高度有限。

氧化铝

• 主要观点：2026年全球新增产能约1760万吨，中国占1160万吨且集中于上半年，市场长期宽松。近期供应端压力增加，下游铝厂压价采购，现货价格下探。
• 关键数据：本周氧化铝产量184.6万吨，环比增加2.5万吨；库存量635.4万吨，环比增加2.3万吨。

铝土矿

• 主要观点：价格窄幅波动，库存上升。

电解铝

• 主要观点：产量维持高位，厂内库存小幅回落。

非铝下游

• 主要观点：非铝需求整体下滑。

烧碱出口

• 主要观点：6月出口回落，出口利润继续下跌。
• 关键数据：2026年6月液碱出口量218315.3吨，同比-24.9%；1-6月总出口量1824279.1吨，同比6.0%；6月出口均价324美元/吨，环比-1.0%。