氯碱周报：SH：需求较为疲软，烧碱价格回归基本面 V：市场情绪偏弱，PVC价格回调探底

烧碱

• 主要观点：本周烧碱期现价格整体下跌，供需偏弱格局未改，压制盘面价格。供应端检修企业增加，部分企业开工下调，液氯周均价格下行。需求端主力下游采购价连续下调，氧化铝对烧碱需求量有所下降，非铝需求维稳。整体基本面偏弱，烧碱价格或以震荡整理为主。预计下周期供应量增加，氯碱企业开工上调，进一步压制烧碱价格。
• 关键数据：
  • 32液碱周均价：675元/吨，环比-6.51%
  • 50碱周均价：1136元/吨，环比-9.98%
  • 中国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率：83.2%，环比-1.1%
  • 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存：58.55万吨(湿吨)，环比上涨4.71%
  • 2025年全球氧化铝新增产能：1168万吨，同比增长11.32%
  • 2026年全球氧化铝新增产能预计：约1760万吨，其中国内有1160万吨计划投产
• 研究结论：烧碱基本面偏弱，价格或以震荡整理为主，下周期供应量增加将进一步压制价格。

聚氯乙烯

• 主要观点：本周PVC现货市场跌后探涨，但国内PVC市场供需格局依旧偏弱运行。黑色板块价格提涨叠加石化产业政策预期大宗石化产品价格重心看高，然实际政策尚未兑现且未有明确方向指引，市场仍表现观望，成交气氛不足。PVC生产企业部分开工继续走低，产量下降明显。当前供需基本面表现双弱，成本支撑恐偏弱，行业暂无亮点消息刺激，短期维持区间波动为主。
• 关键数据：
  • 中国PVC产能利用率：74.96%，较上期-1.84%
  • PVC行业库存：164.65万吨，环比下降0.44%，同比增加46.73%
  • 2026年3月PVC出口量：68.40万吨，出口均价：651美元/吨
  • 2026年3月PVC进口量：1.83万吨，进口均价：681美元/吨
• 研究结论：PVC供需双弱，成本支撑偏弱，短期维持区间波动为主。