公募基金二季度转债持仓分析：一级债基加仓转债，绩优产品借力核心科技品种

核心观点

公募基金总体转债持仓规模小幅增长，其中一级债基转债持仓规模大幅提升。2026年二季度转债市场震荡修复，新券发行提速下市场规模收缩速度放缓，公募基金转债持仓规模连续两季度逆势增长。多数类型基金转债参与度有所提升，牛市氛围下固收+基金对转债资产的参与度提升。资金主要加仓电子、医药、机械/电力设备/有色中的科技相关品种，减配化工转债。

基础数据

• 中债综合指数：254.4
• 中债长/中短期指数：245.4/209.1
• 银行间国债收益(10Y)：1.74%
• 企业/公司/转债规模(千亿)：85.1/22.7/5.1

持仓规模及仓位

• 公募基金总体转债持仓规模：小幅增长
• 一级债基转债持仓规模：大幅提升，Q2至3157.77亿元，增幅1.60%
• 转债仓位上升的基金数量/仓位下降的基金数量比值：1.86
• 转债持仓市值占基金资产总值比例大于5%的基金数量：564只
• 各类基金中，除转债基金外，总资产规模均有不同幅度的增长
• 偏股混合型/灵活配置型/二级债基配置转债的基金数量：由26Q1的201/265/364只升至567/380/397只

行业及个券配置情况

• 电子板块：获明显增配，鼎龙、颀中、路维等进入机构重仓前10
• 医药板块：整体获机构增持，皓元、华医、花园等获增配
• 机械板块：半导体设备标的精测转2、正帆、泰坦等获增配
• 电力设备板块：分化明显，微导、宙邦、冠宇等获增配
• 化工板块：整体呈被减配态势
• 银行转债：青农、紫银等获增配
• 公用环保板块：多数获增配，广核、太能、渝水等进入重仓前10

各类基金回报情况

• 可转债基金平均季度回报：11.26%，回报标准差达13.84%
• 转债基金整体规模：628.95亿元，仍是历史较高水平
• 转债占基金资产总值比例大于40%、基金资产总值大于1亿元的基金：45/58只实现正回报，中位数为6.54%
• 回报率第一的A基金：净值增长58.36%，加仓AI硬件相关方向，持仓均为科技板块标的
• 回报率第二的B基金：净值增长49.08%，转债配置相对均衡，以银行转债和科技转债为主