公募基金持仓组合跟踪测算周报：股票加仓煤炭有色，债基久期保持稳定

1 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 2 •本周（2024/04/01-2024/04/05，下同），沪深300上涨0.86%，股票及混合型基金整体测算股票仓位上升0.48%，至67.59%。 •本周主动权益基金前5大行业：电子（11.09%）、医药生物（8.45%）、电力设备（7.54%）、食品饮料（6.90%）、机械设备（5.55%）。 •加仓前3大行业：煤炭(+0.12%）、有色金属(+0.09%）、纺织服饰(+0.05%）；减仓前3大行业：计算机(-0.08%）、汽车(-0.08%）、通信(-0.07%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.01，至2.20年，本周久期分歧度有所上升；短期纯债久期中位数下降0.01，至1.03年。 •信用债基久期中位数不变，为2.06年，操作积极基金占比15%，操作保守基金占比26%；利率债基久期中位数上升0.02，至2.59年，操作积极基金占比15%，操作保守基金占比24%。 •本周宽基沪深300、上证50和科创板有小幅资金净流入外，其余ETF主要板块均有小幅资金净流出； •股票及混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/04/01-2024/04/05，下同），沪深300上涨0.86%，股票及混合型基金整体测算股票仓位上升0.48%，至67.59%，与四季报相比下降4.66%。 •普通股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.25%，至87.15%；偏股混合型基金仓位上升1.14%，至81.36%；灵活配置型基金仓位上升0.11%，至66.84%；偏债混合型基金仓位下降0.51%，至20.20%。 3 数据来源：Wind、国金证券研究所 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动权益基金前5大行业：电子（11.09%）、医药生物（8.45%）、电力设备（7.54%）、食品饮料（6.90%）、机械设备（5.55%）。加仓前3大行业 ：煤炭(+0.12%）、有色金属(+0.09%）、纺织服饰(+0.05%）；减仓前3大行业：计算机(-0.08%）、汽车(-0.08%）、通信(-0.07%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 23Q4仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 8.45% 8.48% 9.03% -0.02% -0.58% 电子 11.09% 11.12% 13.10% -0.03% -2.01% 科技 计算机传媒 5.16%1.96% 5.24%2.01% 7.75%2.32% -0.08%-0.06% -2.59%-0.36% 通信 4.98% 5.05% 4.55% -0.07% 0.43% 房地产 1.18% 1.19% 1.22% -0.01% -0.04% 大金融 银行 3.34% 3.38% 1.95% -0.04% 1.39% 非银金融 2.06% 2.08% 1.92% -0.02% 0.15% 煤炭 2.92% 2.80% 1.18% 0.12% 1.73% 石油石化 2.61% 2.58% 1.17% 0.04% 1.45% 基础化工 3.20% 3.19% 3.40% 0.02% -0.19% 周期 钢铁有色金属 1.15%4.11% 1.13%4.02% 0.53%3.50% 0.02%0.09% 0.63%0.61% 建筑材料 1.06% 1.03% 0.86% 0.04% 0.20% 建筑装饰 1.08% 1.07% 1.06% 0.01% 0.02% 交通运输 2.90% 2.85% 1.99% 0.04% 0.91% 农林牧渔 2.46% 2.44% 2.38% 0.02% 0.08% 家用电器 3.54% 3.58% 3.00% -0.04% 0.54% 食品饮料 6.90% 6.93% 7.79% -0.03% -0.89% 消费 纺织服饰轻工制造 1.78%1.23% 1.72%1.23% 0.95%1.28% 0.05%0.00% 0.83%-0.04% 商贸零售 0.75% 0.72% 0.58% 0.04% 0.17% 社会服务 1.03% 1.02% 1.03% 0.01% 0.00% 美容护理 1.00% 1.04% 0.54% -0.04% 0.46% 机械设备 5.55% 5.59% 6.48% -0.04% -0.93% 电力设备 7.54% 7.58% 9.51% -0.04% -1.97% 汽车 4.32% 4.39% 5.15% -0.08% -0.83% 制造 国防军工 2.71% 2.69% 3.28% 0.02% -0.57% 公用事业 2.77% 2.75% 1.81% 0.02% 0.96% 环保 0.83% 0.81% 0.64% 0.02% 0.19% 综合 0.31% 0.29% 0.05% 0.02% 0.26% •本周中债10年期国开债到期收益率下行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.01，至2.20年，位于近5年的66.50%分位数。近4周平均久期中位数为2.25年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.02，至1.01年。 •信用债基久期中位数不变，为2.06年，操作积极基金占比15%，操作保守基金占比26%；利率债基久期中位数上升0.02，至2.59年，操作积极基金占比15%，操作保守基金占比24%；短期纯债久期中位数下降0.01，至1.03年。 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周宽基除沪深300、上证50和科创板有小幅资金净流入外，其余ETF主要板块均有小幅资金净流出； •板块主题ETF中科技、医药、和消费有小幅资金净流入，大金融、新能源和红利低波和国企板块有小幅净流出。 本周净流入（亿） 今年净流入（亿） 规模（亿） 沪深300 15.09 2601.06 6017.46 中证500 -21.86 396.49 1203.03 中证1000 -10.35 226.45 626.12 上证50 12.34 265.72 1204.12 创业板 -5.31 137.38 1034.38 科创板 1.65 -119.50 1520.14 双创50 -0.60 -4.26 254.07 本周净流入（亿） 今年净流入（亿） 规模（亿） 科技 9.75 -54.77 1303.33 消费 2.74 -29.94 459.86 医药 4.55 -23.29 799.71 大金融 -3.37 -41.12 937.11 新能源 -3.34 -61.46 637.48 红利低波 -2.89 93.07 522.45 国企 -0.97 -22.60 382.95 基金股票持仓测算 7 •股票及混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多的集中在[0%,1%)，数量为667只，其次为[-1%,0%)，数量为595只。 •本周各类规模的基金均出现小幅加仓。 8 数据来源：Wind、国金证券研究所 •股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.25%，至87.15%，本周测算股票仓位集中在[80%,85%)，数量为161只； •混合型基金本周测算股票仓位较上周上升0.51%，至65.42%，本周测算股票仓位在[80%,90%)的数量相对较多，为740只。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周成长股小幅加仓，价值股小幅减仓；基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股和小盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周股票仓位测算显示，加仓的基金公司较多，占比58.86%，40.51%的基金公司相对于最近一期季报股票仓位变动幅度在<-5% 。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周加仓前3大行业：电力设备(+0.13%）基础化工(+0.13%）有色金属(+0.13%）； •本周减仓前3大行业：电子(-0.20%）医药生物(-0.15%）计算机(-0.15%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 23Q4仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 12.43% 12.58% 14.02% -0.15% -1.59% 电子 10.98% 11.18% 13.29% -0.20% -2.31% 科技 计算机传媒 4.38%1.33% 4.53%1.39% 6.08%1.51% -0.15%-0.07% -1.70%-0.18% 通信 3.13% 3.21% 2.94% -0.08% 0.19% 房地产 0.98% 1.00% 0.92% -0.02% 0.05% 大金融 银行 3.41% 3.44% 2.52% -0.03% 0.89% 非银金融 2.74% 2.80% 2.53% -0.06% 0.21% 煤炭 2.25% 2.15% 1.13% 0.10% 1.12% 石油石化 1.96% 1.85% 0.91% 0.12% 1.05% 基础化工 2.96% 2.84% 2.89% 0.13% 0.07% 周期 钢铁有色金属 0.96%3.87% 0.92%3.74% 0.55%3.40% 0.04%0.13% 0.41%0.47% 建筑材料 0.98% 0.96% 0.61% 0.01% 0.36% 建筑装饰 0.90% 0.92% 0.82% -0.01% 0.08% 交通运输 2.45% 2.35% 1.69% 0.10% 0.76% 农林牧渔 1.96% 1.96% 1.80% 0.00% 0.16% 家用电器 3.01% 3.04% 2.63% -0.03% 0.38% 食品饮料 11.02% 10.99% 11.55% 0.03% -0.53% 消费 纺织服饰轻工制造 1.10%1.09% 1.05%1.07% 0.56%0.95% 0.06%0.03% 0.54% 0.14% 商贸零售 0.88% 0.89% 0.55% -0.01% 0.33% 社会服务 1.08% 1.06% 0.82% 0.02% 0.26% 美容护理 1.13% 1.20% 0.54% -0.07% 0.59% 机械设备 4.12% 4.19% 4.64% -0.07% -0.52% 电力设备 9.50% 9.37% 10.77% 0.13% -1.27% 汽车 3.61% 3.66% 4.13% -0.05% -0.52% 制造 国防军工 2.81% 2.79% 3.26% 0.01% -0.46% 公用事业 2.25% 2.21% 1.53% 0.05% 0.73% 环保 0.55% 0.53% 0.42% 0.02% 0.14% 综合 0.19% 0.18% 0.06% 0.02% 0.14% 14 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周加仓前3大行业：石油石化(+0.14%）、煤炭(+0.12%）、交通运输(+0.11%）； •本周减仓前3大行业：计算机(-0.11%）、通信(-0.10%）、传媒(-0.10%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 23Q4仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 10.93% 11.01% 12.16% -0.08% -1.23% 电子 11.07% 11.15% 13.59% -0.08% -2.52% 科技 计算机传媒 4.71%1.79% 4.82%1.89% 7.04%2.10% -0.11%-0.10% -2.33%-0.31% 通信 4.49% 4.59% 4.13% -0.10% 0.36% 房地产 1.05% 1.0