公募基金持仓组合跟踪测算周报：股票加仓有色军工，债基久期小幅下降

1 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 2 •本周（2024/05/20-2024/05/24，下同），沪深300下跌2.08%，股票及混合型基金整体测算股票仓位上升0.76%，至67.85%. •本周主动权益基金前5大行业：电子（11.89%）、医药生物（8.06%）、电力设备（6.97%）、食品饮料（6.58%）、机械设备（5.76%）。 •加仓前3大行业：有色金属(+0.32%）、国防军工(+0.13%）、通信(+0.13%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.39%）、电子(-0.15%）、公用事业(-0.13%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行0bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.07，至2.85年，位于近5年的98.00%分位数。近4周平均久期中位数为2.81年 。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至1.19年。 •信用债基久期中位数上升0.03，至2.73年，操作积极基金占比56%，操作保守基金占比4%；利率债基久期中位数下降0.23，至3.21年，操作积极基金占比35%，操作保守基金占比8%；短期纯债久期中位数下降0.16，至1.37年。 •本周宽基沪深300、上证50、科创版有小幅资金净流入外，其余ETF主要板块均有小幅资金净流出。 •股票及混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/05/20-2024/05/24，下同），沪深300下跌2.08%，股票及混合型基金整体测算股票仓位上升0.76%，至67.85%，与一季报相比下降4.40%。 •普通股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.19%，至85.76%；偏股混合型基金仓位上升1.06%，至81.07%；灵活配置型基金仓位上升0.44%，至67.81%；偏债混合型基金仓位上升0.82%，至20.98%。 3 数据来源：Wind、国金证券研究所 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动权益基金前5大行业：电子（11.89%）、医药生物（8.06%）、电力设备（6.97%）、食品饮料（6.58%）、机械设备（5.76%）。加仓前3大行业 ：有色金属(+0.32%）、国防军工(+0.13%）、通信(+0.13%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.39%）、电子(-0.15%）、公用事业(-0.13%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q1仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 8.06% 8.04% 10.57% 0.02% -2.51% 电子 11.89% 12.04% 14.00% -0.15% -2.12% 科技 计算机传媒 5.11%1.73% 5.09%1.77% 7.20%2.14% 0.02%-0.04% -2.09%-0.42% 通信 4.55% 4.42% 3.74% 0.13% 0.81% 房地产 1.17% 1.18% 1.24% -0.01% -0.08% 大金融 银行 2.53% 2.61% 1.86% -0.09% 0.66% 非银金融 1.83% 1.86% 2.02% -0.03% -0.19% 煤炭 2.55% 2.63% 1.50% -0.09% 1.04% 石油石化 2.41% 2.31% 0.93% 0.11% 1.48% 基础化工 3.07% 3.08% 3.63% 0.00% -0.56% 周期 钢铁有色金属 0.99%5.61% 0.99%5.29% 0.61%3.70% 0.00%0.32% 0.39%1.91% 建筑材料 0.92% 0.90% 0.74% 0.02% 0.18% 建筑装饰 1.07% 1.19% 0.95% -0.13% 0.12% 交通运输 3.26% 3.22% 2.03% 0.04% 1.23% 农林牧渔 2.31% 2.22% 2.61% 0.09% -0.30% 家用电器 3.91% 3.96% 2.79% -0.05% 1.12% 食品饮料 6.58% 6.52% 7.29% 0.06% -0.71% 消费 纺织服饰轻工制造 1.34%1.38% 1.36%1.34% 1.04%1.29% -0.02%0.04% 0.30%0.09% 商贸零售 0.57% 0.57% 0.58% 0.00% -0.01% 社会服务 0.87% 0.78% 0.97% 0.09% -0.09% 美容护理 0.83% 0.77% 0.46% 0.06% 0.36% 机械设备 5.76% 5.82% 6.94% -0.06% -1.18% 电力设备 6.97% 7.37% 7.51% -0.39% -0.54% 汽车 5.48% 5.41% 5.77% 0.08%0.13%-0.13%-0.04%0.03% -0.29% 制造 国防军工 2.93% 2.80% 3.51% -0.57% 公用事业 3.41% 3.54% 1.75% 1.66% 环保 0.64% 0.68% 0.58% 0.05% 综合 0.28% 0.25% 0.03% 0.24% •本周中债10年期国开债到期收益率下行0bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.07，至2.85年，位于近5年的98.00%分位数 。近4周平均久期中位数为2.81年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至1.19年。 •信用债基久期中位数上升0.03，至2.73年，操作积极基金占比56%，操作保守基金占比4%；利率债基久期中位数下降0.23，至 3.21年，操作积极基金占比35%，操作保守基金占比8%；短期纯债久期中位数下降0.16，至1.37年。 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周宽基沪深300、上证50、科创版有小幅资金净流入外，其余ETF主要板块均有小幅资金净流出； •板块主题ETF中科技、医药、大金融、新能源有小幅资金净流入，消费、红利低波、国企板块有小幅净流出。 本周净流入（亿） 今年净流入（亿） 规模（亿） 沪深300 12.79 2543.95 6028.04 中证500 -39.16 359.95 1147.66 中证1000 -33.30 205.22 591.64 上证50 23.44 232.47 1192.04 创业板 -0.80 157.44 1047.21 科创板 11.65 -108.38 1470.51 双创50 -0.23 -6.11 247.18 本周净流入（亿） 今年净流入（亿） 规模（亿） 科技 16.08 -14.13 1282.34 消费 -2.83 -62.48 431.16 医药 10.10 -20.58 787.78 大金融 2.28 -33.35 949.92 新能源 5.73 -61.78 604.56 红利低波 -2.89 93.07 522.45 国企 -4.67 -31.13 378.33 基金股票持仓测算 7 •股票及混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多的集中在[0%,1%)，数量为914只，其次为[-1%,0%)，数量为819只。 •本周规模在100亿以上的基金小幅加仓，其余规模的基金均小幅减仓。 8 数据来源：Wind、国金证券研究所 •股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.19%，至85.76%，本周测算股票仓位集中在[80%,85%)，数量为188只； •混合型基金本周测算股票仓位较上周上升0.82%，至65.85%，本周测算股票仓位在[80%,90%)的数量相对较多，为831只。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周成长股小幅减仓，价值股小幅加仓；基金持仓中盘股占比相对较高，本周中盘股和小盘股小幅加仓，大盘股小幅减仓。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周股票仓位测算显示，加仓的基金公司较多，占比74.52%，51.59%的基金公司相对于最近一期季报股票仓位变动幅度在[-5%,0%)。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周加仓前3大行业：有色金属(+0.45%）社会服务(+0.14%）农林牧渔(+0.08%）； •本周减仓前3大行业：电力设备(-0.19%）电子(-0.18%）医药生物(-0.12%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q1仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 12.00% 12.12% 14.35% -0.12% -2.34% 电子 11.59% 11.77% 13.87% -0.18% -2.28% 科技 计算机传媒 4.16%1.30% 4.14%1.34% 5.56% 1.52% 0.03% -0.04% -1.40%-0.22% 通信 2.99% 2.95% 2.65% 0.04% 0.33% 房地产 1.20% 1.25% 0.93% -0.05% 0.27% 大金融 银行 3.18% 3.21% 2.73% -0.03% 0.45% 非银金融 2.96% 3.00% 2.74% -0.03% 0.23% 煤炭 1.99% 2.05% 1.65% -0.07% 0.34% 石油石化 1.63% 1.57% 0.83% 0.06% 0.81% 基础化工 2.74% 2.73% 3.04% 0.01% -0.30% 周期 钢铁有色金属 0.81% 4.87% 0.79% 4.42% 0.64%3.50% 0.02%0.45% 0.17%1.37% 建筑材料 0.83% 0.77% 0.51% 0.06% 0.32% 建筑装饰 0.98% 1.03% 0.79% -0.05% 0.19% 交通运输 2.64% 2.61% 1.78% 0.03% 0.86% 农林牧渔 1.98% 1.90% 1.97% 0.08% 0.01% 家用电器 3.60% 3.69% 2.60% -0.09% 1.00% 食品饮料 10.65% 10.72% 11.45% -0.07% -0.79% 消费 纺织服饰轻工制造 0.78%1.27% 0.79%1.29% 0.66%1.00% -0.01%-0.02% 0.12%0.27% 商贸零售 0.57% 0.58% 0.53% -0.01% 0.04% 社会服务 0.68% 0.54% 0.69% 0.14% -0.02% 美容护理 1.00% 0.94% 0.43% 0.07% 0.58% 机械设备 4.28% 4.34% 4.79% -0.06% -0.52% 电力设备 8.81% 9.00% 9.20% -0.19% -0.39% 汽车 4.21% 4.17% 4.27% 0.04% -0.06% 制造 国防军工 2.83% 2.77% 3.22% 0.06% -0.08% 0.00%0.04% -0.39% 公用事业 2.69% 2.77% 1.68% 1.01% 环保 0.48% 0.48% 0.38% 0.09% 综合 0.31% 0.27% 0.05% 0.26% 14 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周加仓前3大行业：有色金属(+0.61%）、国防军工(+0.17%）、社会服务(+0.17%）； •本周减仓前3大行业：电力设备(-0.39%）、电子(-0.22%）、家用电器(-0.19%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q1仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 10.75% 10.82% 13.62% -0.07% -2.87% 电子 11.83% 12.05% 14.75% -0.22% -2.92% 科技 计算机传媒 4.74%1.60% 4.