数据持续验证看好跨境出海β向上20260719

跨境电商AI赋能超预期，出行与餐饮产业链迎边际修复

核心观点与关键数据

• 跨境电商迎向上β机会：2026年6月中国出口同比增长27%，美国线上零售增速升至14%，验证海外需求韧性，为跨境出海行业提供向上β机会。
• AI赋能成效显著：吉宏股份2Q26业绩增速或超50%，华凯易佰确立业绩拐点，AI技术在提升广告转化率和优化营销费用方面效果明显。
• 出行产业链边际修复：酒店业RevPAR预计7月触底，8-9月随暑期错期消除及中秋效应将边际改善，Q4增速有望转正；航空数据7月中旬实现供需价同步转正，旅客量同比增7.3%，燃油附加费下调带动票价回落。
• 餐饮业短期承压，预计8月修复：6月餐饮收入同比增1.2%，受天气扰动短期承压，预计8月随气候常态化及暑期旺季迎来修复。

公司业绩表现预期

• 安克创新：2Q26表观净利润预增40%-50%，储能及3D打印高毛利业务占比提升，优化品类结构，带动毛利率超预期提升。
• 赛维时代：2Q26收入将修复至15%左右增长，利润同比持平，达到1亿元以上。
• 致欧科技：2Q26收入增速修复至20%以上，利润达到1亿元以上，同比大幅增长，受益于向VendorCentral模式转变及亚马逊供应链支持。
• 吉宏股份：2Q26业绩增速可能达到50%以上，跨境社交电商业务上半年利润同比增长超过100%。
• 华凯易佰：2Q26盈利实现1亿元以上，确立业绩拐点。

行业竞争格局与未来展望

• 餐饮业：龙头企业率先受益于市场恢复，推荐海底捞、百胜中国、小菜园等；茶饮方面推荐古茗和蜜雪冰城，微信生态产品创新及新零售模式值得关注。
• 酒店业：7月RevPAR触底，8-9月边际改善，Q4增速有望转正，RevPAR增速趋势与酒店估值高度相关。
• 免税行业：中免集团中标广东中山港口岸进境免税店经营权，中山港地处大湾区中心，连接珠江口西岸与香港、澳门。

投资主线与风险偏好

• 三条投资主线：下半年盈利预测有望上调且具备成长性的出海行业（跨境电商），低预期下具备估值修复机会的出行产业链，具备增长性的高分红类公司（教育行业）。
• 市场风险偏好：当前市场风险偏好较低，但消费板块中存在结构性机会，符合当前市场风格的稳定分红类公司值得关注。