天风策略 主动加仓电力设备电子机械设备-26Q2北向资金持仓跟踪

核心观点与关键数据

• 北向资金整体加仓A股：2026年二季度北向资金继续加仓A股，成交额创新高，6月成交额近8.5万亿，日均成交额3661亿，占A股成交额10%~15%。
• 持仓偏好：北向资金加仓TMT和中国制造，但整体对A股定价权偏弱，各大类板块持仓市值占自由流通比例均不超过8%（低于21年白酒）。
• 行业加仓情况：电力设备、汽车、电子、机械设备、基础化工是主动加仓金额最高的5个一级行业。电力设备和汽车分别净加仓892亿和223亿元。
• 二级行业加仓重点：电力设备中的电池和光伏、半导体和消费电子、汽车零部件（机器人相关）、工程机械（出海链）是加仓超百亿的二级行业。
• 个股加仓情况：宁德时代单季度主动加仓456亿（其中553亿为主动加仓，但股价下跌导致被套），北向资金占其自由流通市值比例高达32%。中微公司、潍柴动力、寒武纪、新易盛、立讯精密等主动加仓超百亿。
• 个股减仓情况：部分GMT股票、三环集团、天府通信、中继续创元杰科技等主动减仓金额超过40亿。

研究结论

• 北向资金在2026年二季度对A股的加仓主要集中在电力设备、汽车、电子等高景气行业，但更多来自股价上涨而非主动加仓。
• 宁德时代等个股因股价下跌导致北向资金被套，但仍是加仓重点。
• 食品饮料和家电板块仓位持续下降，反映北向资金仍在减仓。