兴 东DONGXING 策略 SECURITIES 东兴证 股 券流入回升,加仓成长 份 限 有——北向资金行为跟踪系列四十四 公司证券 研分析师林莎联系方式:010-66554151执业证书编号:S1480521050001 报 究研究助理孙涤联系方式:010-66555181执业证书编号:S1480121040003 告 2023年2月21日 上周北向资金配置盘流入持续,交易盘流出放缓。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入,一周累计流入86.16亿元。截至2023/02/17,北向资金本月累计净流入176.44亿元。 北向整体:多数行业流入。上周有17个行业流入,13个行业流出。其中机械(29.22亿)、食品饮料(25.59亿)、计算机(24.31亿)流入较多;农林牧渔(-13.52亿)、银行(-7.05亿)流出较多。绝对规模来看价值风格流入规模较大,沪深300、上证综指分别流入126亿元、76亿元。相对规模来看,创业板指、大盘成长流入最大,“流出规模/自由流通市值”分别为0.1%和0.07%。 配置盘净流入,交易盘净流出。上周配置盘流入、交易盘流出,累计净流入分别为145.14亿元-58.98亿元。分行业来看,流入成长板块规模最大,累计净流入共计47.03亿,其中配置盘净流入44.96亿、交易盘净流入2.07亿元。相比较来看,配置盘更青睐消费板块,累计净流入56.74亿,交易盘累计净流入-18.85亿。具体地,配置盘上周有23个行业流入,7个行业流出。其中食品饮料(33.44亿)、电力设备及新能源(22.45亿)、机械(15.34 亿)流入较多;交通运输(-6.45亿)、煤炭(-3.76亿)流出较多。交易盘上周则有11个行业流入,19个行业流出。其中机械(13.88亿)、传媒 (11.61亿)、计算机(11.6亿)流入较多;电力设备及新能源(-18.9亿)、农林牧渔(-13.36亿)流出较多。 行业流向:机械流入最多。上周有17个行业流入,13个行业流出。其中机械(29.22亿)、食品饮料(25.59亿)、计算机(24.31亿)流入较多;农林牧渔(-13.52亿)、银行(-7.05亿)流出较多。 个股流向:宁德时代流入最多,亿纬锂能流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为宁德时代(29.43亿)、三一重工(9.37亿)、恒生电子 (7.62亿);流出排名前三的个股为亿纬锂能(-8.18亿)、大北农(-6.49亿)、比亚迪(-6.13亿)。 累计统计:以月份为单位,上月累计24个行业资金流入,6个行业资金流出。其中,电新、食饮、非银金融、计算机和电子5个行业净流入超60亿。以季度为单位,食品饮料、非银金融、电新、银行、计算机、有色金属、家电、医药及电子等行业流入均超百亿。3个行业流出超25亿,分别为交通运输(-30.48亿)、煤炭(-43.05亿)、基础化工(-46.54亿),均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入 情况的阈值。 北向跟踪策略:我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/02/17,北向行业的累计收益率为28.01%,累计超额收益率为31.83%,夏普比率为2.93,最大回撤为43.71%。基于最新的跟踪情况,北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周不进行调仓(历史的19次调仓及收益情况参见正文)。 风险提示:数据统计可能存在误差。 摘要 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东兴证券股份有限公司证券研究报告p2 2022-11-01 2022-07-01 2022-03-01 2021-11-01 2021-07-01 2021-03-01 2020-11-01 2020-07-01 2020-03-01 2019-11-01 2019-07-01 2019-03-01 2018-11-01 2018-07-01 2018-03-01 2017-11-01 2017-07-01 2017-03-01 2016-11-01 2016-07-01 2016-03-01 2015-11-01 2015-07-01 2015-03-01 2014-11-01 2023/01 2022/11 2022/09 2022/07 2022/05 2022/03 2022/01 2021/11 2021/09 2021/07 2021/05 2021/03 2021/01 2020/11 2020/09 2020/07 2020/05 北向整体:北向资金流入放缓 上周的五个交易日北向资金实现整体净流入,一周累计流入86.16亿元。截至2023/02/17,北向资金本月累计净流入176.44亿 元。 1.北向资金整体净流入 2.配置盘、交易盘净流入 北向资金配置盘净流入 北向资金交易盘净流入 北向资金净流入 亿元 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 1,500 亿元 1,000 500 0 -500 -1,000 全页资料来源:Wind、东兴证券研究所 p3 东方财智兴盛之源 上周配置盘流入、交易盘流出,累计净流入分别为145.14亿元-58.98亿元。截至2023/02/17,配置盘本月已累计净流入678.07 亿元,交易盘本月已累计净流入-215.87亿元。 1.2023配置盘资金累计流入情况 2021配置盘累计流入 2022配置盘累计流入 2023配置盘累计 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 亿元 W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51 2.2023交易盘资金累计流入情况 2021交易盘累计流入 2022交易盘累计流入 2023交易盘累计 600 亿元 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 W1 W6 W11W16W21W26W31W36W41W46W51 全页资料来源:Wind、东兴证券研究所 注释:统计数据为2021/1/9-2023/2/17,图表为截止到当年度第几周的北向资金周度流入情况 从风格板块来看,上周配置盘资金多数板块净流入。绝对规模来看价值风格流入规模较大,沪深300、上证综指分别流入126亿元、76亿元。相对规模来看,创业板指、大盘成长流入最大,“流出规模/自由流通市值”分别为0.1%和0.07%。 图表:北向资金配置盘对各风格板块流入变动情况 140亿元 0.12% 120 2.6-2.102.13-2.172.6-2.102.13-2.17 0.10% 100 0.08% 80 0.06% 60 0.04% 40 200.02% 0 沪深300中证1000中证500创业板指上证50上证综指大盘成长大盘价值小盘成长小盘价值国证成长国证价值 0.00% 全页资料来源:Wind、东兴证券研究所 东方财智兴盛之源 东兴证券股份有限公司证券研究报告p5 上周有17个行业流入,13个行业流出。其中机械(29.22亿)、食品饮料(25.59亿)、计算机(24.31亿)流入较多;农林牧渔(-13.52亿)、银行(-7.05亿)流出较多。相比于历史数据,机械、计算机、传媒、消费者服务整体流入相对增加,电力及公用事业、煤炭和农林牧渔整体流出相对增加。 1.上周:北向资金行业净流入2.对照:北向资金行业累计净流入 40亿元 30 20 10 0 -10 -20 -30 机械食品饮料计算机 传媒基础化工消费者服务 通信汽车家电建材 石油石化 电力设备及新能源 钢铁轻工制造 建筑商贸零售纺织服装综合金融 电子 综合非银行金融交通运输房地产 医药国防军工有色金属 电力及公用事业 煤炭银行 农林牧渔 -40 2500亿元 2000 1500 1000 500 0 电力设备及新能源 银行基础化工计算机有色金属 电子 机械非银行金融 医药家电传媒 交通运输 汽车 石油石化 通信 煤炭电力及公用事业 钢铁建材 轻工制造 建筑农林牧渔 综合综合金融消费者服务纺织服装商贸零售国防军工房地产 食品饮料 -500 全页资料来源:Wind、东兴证券研究所 上周有23个行业流入,7个行业流出。其中食品饮料(33.44亿)、电力设备及新能源(22.45亿)、机械(15.34亿)流入较多; 交通运输(-6.45亿)、煤炭(-3.76亿)流出较多。相比于历史数据,食饮、机械、汽车、医药、消费者服务、石油石化和商贸 零售等整体流入均相对增加,交通运输、煤炭整体流出相对增加。 1.上周:配置盘行业净流入 40 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 亿元 2.对照:配置盘行业累计净流入 2500 亿元 2000 1500 1000 500 0 -500 食品饮料 电力设备及新能源 机械 计算机非银行金融 汽车医药 消费者服务 家电 电子基础化工石油石化有色金属 通信轻工制造商贸零售 传媒建材 电力及公用事业 钢铁 银行综合金融 综合纺织服装 建筑农林牧渔房地产国防军工 煤炭 交通运输 电力设备及新能源 计算机 基础化工 医药银行电子机械 有色金属非银行金融 家电食品饮料 传媒交通运输石油石化 汽车通信建材煤炭 电力及公用事业 农林牧渔轻工制造 钢铁 建筑消费者服务 综合综合金融纺织服装房地产商贸零售国防军工 全页资料来源:Wind、东兴证券研究所 上周有11个行业流入,19个行业流出。其中机械(13.88亿)、传媒(11.61亿)、计算机(11.6亿)流入较多;电力设备及新能 源(-18.9亿)、农林牧渔(-13.36亿)流出较多。相比于历史数据,机械、传媒整体流入相对增加;农林牧渔和电新整体流出 相对增加。 1.上周:交易盘行业净流入 20亿元 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 2.对照:交易盘行业累计净流入 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 亿元 机械传媒计算机 基础化工 交通运输 通信消费者服务 建材钢铁建筑 纺织服装 综合金融 家电综合 石油石化轻工制造商贸零售 煤炭房地产 汽车国防军工 电子银行 食品饮料电力及公用事业 有色金属 医药非银行金融农林牧渔 电力设备及新能源 银行有色金属非银行金融基础化工 电子机械汽车传媒计算机 电力设备及新能源 交通运输电力及公用事业 煤炭 石油石化 通信钢铁建筑 综合金融轻工制造纺织服装商贸零售国防军工 综合建材 农林牧渔 消费者服务 房地产 家电 医药 食品饮料 全页资料来源:Wind、东兴证券研究所 上周北向资金整体净流入。分行业来看,流入成长板块规模最大,累计净流入共计47.03亿,其中配置盘净流入44.96亿、交易盘净流入2.07亿元。相比较来看,配置盘更青睐消费板块,累计净流入56.74亿,交易盘累计净流入-18.85亿。 图表:上周行业估值及净流入情况 分类行业PE(上周,TTM)周环比3年分位数5年分位数10年分位数PB(上周,LF)周环比3年分位数5年分位数10年分位数配置盘流入交易盘流入整体净流入 非银行金融 15.74 -1.82% 70.04% 50.99% 35.88% 1.31 -1.84% 19.43% 11.72% 5.84% 10.75 -13.18 -2.43 汽车 28.92 -1.64% 58.96% 75.25% 87.67% 2.51 -1.78% 31.05% 53.88% 39.01% 9.97 -3.97 6.00 机械 31.61 -1.94% 60.19% 47.85% 38.96% 2.91 -1.91% 21.48% 47.94% 40.07% 15.34 13.88 29.22 有色金属 15.52 -2.26% 9.58% 5.78% 10.28