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钢材早报：原料有企稳迹象，钢材技术性反弹

2026-07-16 刘熙信达期货张曼迪

2026年上半年中国GDP增长4.7%，总量平稳但结构性矛盾加剧，投资和内需疲软，制造业和出口强势。中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，着力扩大内需、优化供给。

螺纹钢：受台风影响，钢材贸易和下游开工受阻；中东局势反复导致能源价格反弹。本周产量下降5.2%，消费下降7.2%，库存小幅上升，基本面展望趋弱。房地产投资跌幅扩大，基建投资增速放缓，厄尔尼诺导致雨水偏多扰动下游需求。钢厂盈利率降至40%，铁水产量高位运行，支撑原料。铁矿石、双焦跌势缓和，综合成本支撑一般。预计近期产量收缩，消费围绕均值波动，螺纹钢盘整运行。

热轧卷板：本周产量上升0.6%，消费上升3.1%，消费确认底部，库存累积压力显著。设备更新资金投放接近去年全年水平，有望拉动需求。国内耐用品消费疲软，出口表现不错。铁矿石、双焦企稳，综合成本支撑一般。重点关注库存变化，热卷盘整运行。

策略建议：螺纹/热卷高抛低吸，偏短线操作，卖出虚值看跌期权。

风险提示：地缘局势演变、国内政策超预期。

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