研报正文总结
走势评级
要素分析
盘面与供需
- 螺纹钢:受台风影响,钢材贸易和下游开工受阻;中东局势紧张导致能源价格反弹;产量环比下降5.2%,消费环比下降7.2%,库存小幅上升,基本面展望趋弱。房地产投资跌幅扩大,基建投资增速放缓,厄尔尼诺导致雨水偏多扰动需求。钢厂盈利率40%,铁水产量高位,支撑原料成本。铁矿石、双焦跌势缓和,综合成本支撑一般。预计产量收缩,消费围绕均值波动,盘整运行。
- 热轧卷板:产量环比上升0.6%,消费环比上升3.1%,消费确认底部,库存累积压力显著。设备更新资金投放接近去年全年水平,或拉动需求。耐用品消费疲软,出口表现不错,总量平稳。铁矿石、双焦企稳,综合成本支撑一般。关注后续库存变化,盘整运行。
策略建议
- 螺纹/热卷:高抛低吸,偏短线操作,卖出虚值看跌期权。
风险提示
数据来源