钢材早报：原料有企稳迹象，钢材技术性反弹

核心观点与关键数据

• 事件影响：美国总统特朗普通知国会恢复对伊朗封锁，导致原油大涨，螺纹钢和热卷走势评级均为震荡。
• 供需数据：
  • 五大钢材品种供应量847.03万吨，环比降17.13万吨；
  • 总库存1633.92万吨，环比增10.87万吨，增幅0.7%；
  • 周消费量836.16万吨，其中建材消费环比降5.4%，板材消费环比增1.8%。
• 螺纹钢分析：
  • 受台风影响，钢材贸易和下游开工受限；
  • 中东局势反复，能源价格反弹；
  • 产量-5.2%，消费-7.2%，库存小幅上升，基本面趋弱；
  • 房地产投资跌幅扩大，基建投资增速放缓；
  • 铁水产量高位运行，支撑原料成本；
  • 预计产量收缩，消费围绕均值波动，盘整运行。
• 热轧卷板分析：
  • 产量+0.6%，消费+3.1%，消费确认底部，库存累积压力显著；
  • 设备更新资金投放接近去年全年水平，或拉动需求；
  • 耐用品消费疲软，出口表现不错，总量平稳；
  • 铁矿石、双焦企稳，成本支撑一般；
  • 重点关注库存变化，预计盘整运行。

策略建议

• 螺纹/热卷高抛低吸，偏短线操作，卖出虚值看跌期权。

风险提示

• 地缘局势演变、国内政策超预期。