行情回顾
电气设备板块表现弱于大盘，锂电池、风电、新能源汽车、光伏等子板块均出现下跌。
分行业跟踪
储能
- 美国：大储新增装机量环比下降，备案量减少，但整体仍保持增长趋势。
- 德国：大储装机量环比下降，累计装机量同比大幅增长；户储和工商储装机量环比下降。
- 澳大利亚：储能新增并网装机量创历史新高，配储时长提升。
- 国内：大储EPC招标/中标容量环比大幅增长，累计招标/中标容量同比显著增长。
- 政策：陕西独立储能容量电价落地，国家能源局发布大力发展新型储能政策，国务院支持长时储能发展。
- 市场：特斯拉储能装机量创单季度新高，比亚迪储能获得中东大单，星辰新能完成第三轮融资。
电动车
- 销量：中汽协数据显示，6月电动车销量同环比增长，出口表现强劲；乘联会数据显示，7月电动车零售量环比下降。
- 市场：比亚迪储能再获中东大单，高工锂电数据显示，上半年动力电池和储能电池出货量同比大幅增长；三星SDI计划在韩国投资生产固态电池；南通天赐锂电项目终止。
- 海外：欧洲电动车销量同比稳步提升，预计全年增长35%以上；美国电动车销量同比下滑，但电动化空间广阔。
新能源
- 光伏：5月新增装机量同比大幅下降，1-5月累计装机量同比下降；硅料价格低位震荡，硅片和电池片价格持续走弱，组件价格下调，辅材价格下降。
- 风电：5月新增装机量同比大幅下降，1-5月累计装机量同比下降；本周招标规模环比下降，价格企稳。
人形机器人&工控
- 景气度：制造业PMI环比上升，工业增加值和机器人、机床产量同比增长。
- 机器人：人形机器人市场空间广阔，当前处于0-1阶段，未来规模可达1亿台以上，对应市场空间超15万亿；看好特斯拉链核心供应商及各环节优质标的。
- 电网：1-5月电网投资同比增长，特高压线路推进顺利，电力设备物资招标有所放缓。
投资策略
- 锂电：板块回调明显，但需求增长确定，估值已回调至27年14xPE，Q3旺季行情确定，首推宁德时代、亿纬锂能等，关注恩捷股份、天赐材料等。
- 储能：东南亚和中东户储需求旺盛，欧洲需求复苏，预计未来几年50%+增长，看好户储、工商储和大储龙头。
- 人形机器人：特斯拉Gen3将于26年下半年推出量产，看好T链核心供应商。
- AIDC&缺电出海：海外算力升级推动AIDC需求，看好有技术和海外渠道优势的龙头。
- 工控：26年Q1订单超预期，AI相关行业和传统行业回暖，看好工控龙头。
- 风电：欧洲能源安全推动海风加速，国内海风有望重拾高增长，推荐海桩、整机、海缆等。
- 光伏：需求明显偏弱，价格低迷，26年需求首次下滑，太空光伏带来增量可能。
投资建议
- 锂电：推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、思格新能、汇川技术等，关注诺德股份、嘉元科技等。
- 储能：推荐阳光电源、德业股份、科士达、盛弘股份等。
- 人形机器人：推荐三花智控、科达利、浙江荣泰等。
- AIDC&缺电出海：推荐国电南瑞、东方电缆、明阳智能等。
- 工控：推荐汇川技术、宏发股份、麦格米特等。
- 风电：推荐东方电缆、天顺风能、金风科技等。
- 光伏：推荐隆基绿能、阳光电源、晶澳科技等。
风险提示
- 投资增速下滑
- 政策不及市场预期
- 价格竞争超市场预期
