长江科技 医药最新观点

电子算力领域

1. 光模块&PCB双轮驱动：关注【东山精密】。
2. CoWoP技术进展：关注【鹏鼎控股】（谷歌和英伟达均有突破）、【深南电路】。
3. PCB龙头：关注【沪电股份】；M10材料突破的稀缺CCL厂商【南亚新材】、【生益科技】。

存储领域

1. 存储涨价业绩释放：关注【兆易创新】、【普冉股份】。
2. 存储产业链配套：关注【澜起科技】、【深科技】、【深科达】。

通信领域

1. 光通信业绩高增长：光通信行业高景气，可插拔、npo、cpo、ocs需求旺盛，尤其npo订单严重低估。地缘战争推动光纤光缆需求持续旺盛，产能扩张慢，重资产投入，价格持续向上。
2. 重点推荐：中际旭创、新易盛、东山精密（索尔思）、源杰科技、天孚通信。
3. 光纤光缆：推荐【烽火通信】、【亨通光电】、【中天科技】。

计算机领域

1. 一季报配置方向：优先配置业绩较好的国产芯片与信创，中期配置云与Agent。
2. 推荐排序：国产芯片》云》信创》Agent。
3. 国产芯片：海光信息、寒武纪、兆易创新、天数智芯。
4. 云：阿里巴巴、金山云。
5. 信创&工业软件：达梦数据、宝信软件。
6. Agent：税友股份、中控技术。

传媒领域

1. 一季报推荐：优先推荐业绩好、估值低（26年13-4X）的游戏板块，标的包括【完美】、【华通】、港股腾讯等。
2. 中期角度：汇量科技、快手。

医药药品

1. BD出海逻辑：关税不影响，短期关注AACR、ASCO数据【君实生物】、【康方生物】、【信达生物】等。
2. 中期维度：关注底部标的【华东医药】、【康弘药业】。

创新链

1. 海内外景气度共振：内需免疫宏观影响，建议关注【泰格医药】、【昭衍新药】等。
2. 生命科学服务：关注【百奥赛图】、【药康生物】。

非药

1. 关注业绩观点、红利策略、主题投资：建议关注【新产业】、【欧林生物】等。