绝对收益产品及策略周报（260622-260626）：上周 88 只固收+基金创新高

固收+产品业绩跟踪

• 截至2026年06月26日，全市场固收+基金规模27494.49亿元，产品数量1180只，其中88只上周净值创历史新高。
• 上周（20260622-20260626）共新发14只产品，各类型基金业绩中位数表现分化：混合债券型一级（-0.03%）、二级（-0.19%）、偏债混合型（-0.23%）、灵活配置型（-0.04%）、债券型FOF（-0.01%）及混合型FOF（-0.08%）。
• 按风险等级划分，保守型、稳健型、激进型基金中位数收益分别为-0.04%、-0.13%、-0.31%。
• 混合债券型一级基金的持有体验较好，季胜率、月胜率和周胜率中位数分别为80.0%、69.2%和58.5%。
• 截止2026.06.26，共有88只固收+产品的净值创历史新高，包括混合债券型一级基金63只、混合债券型二级基金13只、偏债混合型基金3只、灵活配置型基金4只、偏债混合型FOF基金5只；按风险类型来划分，包括保守型81只、稳健型2只、激进型5只。

大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪

• 2026Q2逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Slowdown，截至6月26日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约6月收益率分别为-0.49%、0.16%和-10.15%。
• 2026年6月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：国泰中证全指通信设备ETF（515880.SH）、易方达中证石化产业ETF（516570.SH）、鹏华中证细分化工产业主题ETF（159870.SZ）、国联安中证全指半导体ETF（512480.SH）、南方中证申万有色金属ETF（512400.SH）。
• 组合上周收益0.27%，相对Wind全A指数超额收益1.66%。本月（2026.06，截至6月26日）收益7.64%，相对Wind全A指数超额收益6.88%。

绝对收益策略表现跟踪

• 股债混合策略表现：宏观择时驱动的股债20/80再平衡策略上周收益-0.08%（YTD 1.93%），股债风险平价策略上周收益0.03%（YTD 1.94%）；两者叠加行业ETF轮动的增强策略上周收益分别为0.10%（YTD2.83%）和0.09%（YTD2.14%）；股债黄金风险平价类组合上周收益-0.13%（YTD2.39%）。
• 量化固收+策略表现：基于宏观择时模型的股债20/80月度再平衡策略和逆周期配置的股债20/80季度再平衡策略的量化固收+组合净值表现良好。

风险提示

• 因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。