绝对收益产品及策略周报（260407-260410）：上周 178 只固收+基金创新高

固收+产品业绩跟踪

• 业绩统计：截至2026年4月10日，全市场符合筛选条件的固收+基金共计1184只，总规模23850.93亿元。上周共发行7只新产品。
• 业绩分布：上周混合债券型一级基金、二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金的业绩中位数分别为0.16%、0.63%、0.76%、0.54%、0.35%、0.82%；保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0.27%、0.55%、0.87%。
• 持有胜率与创新高产品：债券型FOF基金的持有体验较好，季胜率、月胜率和周胜率中位数分别为100%、76.9%和60.4%。保守型和稳健型基金表现略优于激进型基金。截至2026年4月10日，共有178只固收+产品的净值创历史新高。

大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪

• 大类资产择时：2026Q2逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Slowdown。截至4月10日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约4月收益率分别为4.19%、0.22%和2.64%。
• 行业ETF轮动：2026年4月，建议关注的行业ETF包括易方达中证石化产业ETF、华富中证人工智能产业ETF等。组合上周收5.09%，相对Wind全A指数超额收益-0.06%。本月（2026.04）收益4.48%，相对Wind全A指数超额收益0.26%。

绝对收益策略表现跟踪

• 股债混合策略表现：
  • 宏观择时驱动的股债20/80再平衡策略上周收益0.61%（YTD 0.55%），股债风险平价策略上周收益0.38%（YTD 0.77%）。
  • 股债黄金风险平价类组合上周收益0.32%（YTD1.93%）。
• 量化固收+策略表现：
  • 股债20/80组合中，小盘价值风格表现最为突出，年内收益率2.80%。
  • 当调整为股债10/90配置时，各策略收益均出现回落。
  • 基于宏观动量模型的小盘价值组合累计收益4.03%，基于逆周期配置的PB盈利搭配小盘价值组合年内收益为1.62%。

风险提示

• 因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。