绝对收益产品及策略周报（260608-260612）：上周 5 只固收+基金创新高

核心观点与关键数据

固收+产品业绩跟踪：

• 全市场符合筛选条件的固收+基金共计1178只，总规模27476.38亿元。
• 上周（2026.06.08-2026.06.12）各类型固收+基金业绩中位数均为负，其中混合型FOF表现最差（-0.48%），保守型基金表现相对较好（-0.17%）。
• 截止2026.06.12，5只固收+产品净值创历史新高，均为保守型基金。
• 灵活配置型基金持有体验较好，季胜率、月胜率和周胜率中位数分别为80.0%、69.2%和56.6%。

大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪：

• 2026Q2逆周期配置模型预测宏观环境为Slowdown，相关指数收益率表现不一。
• 2026年6月行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF包括：国泰中证全指通信设备ETF、易方达中证石化产业ETF等。
• 组合上周收益0.67%，相对Wind全A指数超额收益2.11%；本月（截至6月12日）收益0.78%，超额收益3.37%。

绝对收益策略表现跟踪：

• 股债混合策略：宏观择时驱动的股债20/80再平衡策略上周收益-0.25%（YTD 1.48%），股债风险平价策略收益-0.21%（YTD 1.60%）。
• 量化固收+策略：小盘价值风格表现突出，年内收益率1.71%；股债10/90配置下各策略收益均出现回落。
• 基于宏观动量模型的小盘价值组合累计收益3.59%，基于逆周期配置的PB盈利搭配小盘价值组合年内收益为1.17%。

风险提示：

• 因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。

研究结论：

• 固收+基金市场上周表现普遍不佳，保守型基金表现相对稳健。
• 大类资产配置和行业ETF轮动策略仍能提供超额收益。
• 绝对收益策略中，股债混合和小盘价值风格表现较好，但需注意宏观环境和策略配置的动态调整。