主动量化策略周报：科创涨微盘跌，券商金股业绩增强组合年内满仓上涨43%

核心观点与业绩表现

国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，包含“优秀基金业绩增强组合”、“超预期精选组合”、“券商金股业绩增强组合”和“成长稳健组合”。本周，优秀基金业绩增强组合绝对收益2.90%，相对偏股混合型基金指数超额收益3.46%；超预期精选组合绝对收益-0.66%，相对超额收益-0.10%；券商金股业绩增强组合绝对收益-0.01%，相对超额收益0.55%；成长稳健组合绝对收益-1.19%，相对超额收益-0.63%。本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益30.49%，相对超额收益15.43%；超预期精选组合绝对收益18.01%，相对超额收益2.94%；券商金股业绩增强组合绝对收益38.50%，相对超额收益23.43%；成长稳健组合绝对收益36.24%，相对超额收益21.17%。

策略简介与绩效表现

• 优秀基金业绩增强组合：对标公募主动股基收益中位数，借鉴优秀基金持仓并量化增强，历史年化收益21.40%，相对偏股混合型基金指数超额9.85%，多数年度排名股基前30%。
• 超预期精选组合：筛选业绩超预期事件股票池，进行基本面和技术面双层优选，历史年化收益31.11%，相对偏股混合型基金指数超额23.98%，每年业绩排名主动股基前30%。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，控制组合偏离，历史年化收益21.71%，相对偏股混合型基金指数超额14.18%，多数年度排名主动股基前30%。
• 成长稳健组合：采用“先时序、后截面”方式构建成长股评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，历史年化收益36.34%，相对偏股混合型基金指数超额26.33%，多数年度排名主动股基前30%。

市场环境与风险提示

本周股票收益中位数-5.95%，主动股基收益中位数-0.71%；本年股票收益中位数-15.58%，主动股基收益中位数11.52%。市场环境变动和模型失效是主要风险。