主动量化策略周报：小盘成长领跑，成长稳健组合年内满仓上涨35.37%

核心观点

国信金工主动量化策略包含“优秀基金业绩增强组合”、“超预期精选组合”、“券商金股业绩增强组合”和“成长稳健组合”，以公募主动股基为业绩基准，目标为战胜主动股基中位数。本报告跟踪了各策略的业绩表现。

组合近期表现

• 优秀基金业绩增强组合：本周超额收益-0.65%，本年超额收益-2.35%，排名46.32%分位点。
• 超预期精选组合：本周超额收益2.55%，本年超额收益13.63%，排名11.53%分位点。
• 券商金股业绩增强组合：本周超额收益-0.24%，本年超额收益1.36%，排名33.73%分位点。
• 成长稳健组合：本周超额收益1.61%，本年超额收益17.52%，排名8.19%分位点。

策略简介与绩效表现

• 优秀基金业绩增强组合：对标主动股基中位数，借鉴优秀基金持仓并量化增强，历史年化收益20.31%，超额收益11.83%，多数年份排名前30%。
• 超预期精选组合：基于超预期事件（研报标题超预期、分析师上调净利润）筛选股票，进行基本面和技术面双层优选，历史年化收益30.55%，超额收益24.68%，每年排名前30%。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，控制与金股池的偏离，历史年化收益19.34%，超额收益14.38%，每年排名前30%。
• 成长稳健组合：采用“先时序、后截面”方法构建成长股评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，历史年化收益35.51%，超额收益26.88%，各年度业绩基本排名前30%。

股票及主动股基收益分布

• 本周：股票收益中位数-1.52%，上涨32%；主动股基收益中位数-0.84%，上涨34%。
• 本年：股票收益中位数14.65%，上涨78%；主动股基收益中位数10.84%，上涨92%。

风险提示

市场环境变动风险，模型失效风险。