主动量化策略周报：科创涨红利跌，成长稳健组合年内排名主动股基前11%

国信金工主动量化策略包含优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合，以公募主动股基为业绩基准，目标为战胜主动股基中位数。

组合表现：

• 优秀基金业绩增强组合：本周超额收益-0.52%，本年超额收益-3.28%，在主动股基中排名60.77%分位点。
• 超预期精选组合：本周超额收益-0.56%，本年超额收益3.23%，在主动股基中排名22.77%分位点。
• 券商金股业绩增强组合：本周超额收益-1.30%，本年超额收益1.66%，在主动股基中排名29.49%分位点。
• 成长稳健组合：本周超额收益-0.38%，本年超额收益10.31%，在主动股基中排名10.98%分位点。

策略简介：

• 优秀基金业绩增强组合：对标公募主动股基收益中位数，借鉴优秀基金持仓，采用量化方法进行增强。
• 超预期精选组合：筛选超预期事件股票池，进行基本面和技术面双层优选。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化方式控制组合与券商金股股票池的偏离。
• 成长稳健组合：采用“先时序、后截面”的方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，并进行多因子打分精选。

关键数据：

• 本周股票收益中位数0.36%，主动股基收益中位数0.35%。
• 本年股票收益中位数-0.19%，主动股基收益中位数0.44%。

研究结论：

• 国信金工主动量化策略在2025年4月30日表现良好，成长稳健组合表现最佳，在主动股基中排名领先。
• 各策略均采用不同的选股逻辑，并取得了相对稳定的超额收益。
• 市场环境变动和模型失效是策略面临的风险。