房地产行业周报：二手房成交同环比回落，多省出台高质量发展方案

一周行情回顾

申万房地产指数下跌3.82%，相对收益为-2.34%，板块表现弱于大盘。个股涨跌幅排名前五和后五的分别为*ST皇庭、盈新发展等和深深房A、京投发展等。

行业新闻追踪

• 中央政策：延续换购住房个人所得税政策至2027年底；强调稳定房地产市场，推进“四好”建设；调研地方融资平台退出和改革转型。
• 地方政策：河南出台城市高质量发展方案，提出控增量、去库存、优供给等举措；海南发布实施意见，计划投资1400亿元进行城市更新；武汉住房公积金优化住房消费类提取政策。

个股公告及新闻追踪

• 恒大物业清盘人告知潜在交易终止。
• 保利发展竞得深圳宝安中心区宅地，刷新楼面单价纪录。
• 建发房产60亿元公司债券项目获受理。
• 宝龙地产境外债重组计划生效。
• 华润置地发行15亿元中期票据。

行业基本面

• 一手房成交：本周38个重点城市一手房成交28490套，同比-24%，环比+9.5%；本月至今成交89987套，同比-8.6%，环比+14.2%。
• 二手房成交：本周16个重点城市二手房成交17540套，同比-14.2%，环比-16.8%；本月至今成交74747套，同比+11.6%，环比+4%。
• 库存情况：本周17个重点城市商品房库存面积18176万平方米，环比-0.1%，去化周期133.7周。
• 土地市场：本周土地供应1567万平方米，同比-38.9%；成交1650万平方米，同比+4.2%；成交金额164.6亿元，同比-25.5%；成交楼面价997元/平方米，溢价率5.6%。
• 行业融资：本周房地产企业发行信用债97.29亿元，同比+98.19%，环比-46.37%；本月至今发行670.66亿元，同比+92%，环比+288.25%。

投资建议

建议关注财务稳健、业绩良好的龙头房企，如华润置地、中国金茂等；物业管理公司有望迎来业绩和估值修复，如华润万象生活、中海物业等。

风险提示

销售不及预期，公开资料可能存在信息滞后风险。