一周行情回顾
申万房地产指数上涨4.13%，相对收益为2.15%，板块表现强于大盘。个股方面，京投发展、西藏城投等涨幅居前，ST海泰、财信发展等跌幅居前。
行业新闻追踪
- 中央政策：财政部、住建部发布通知，2026年继续支持实施城市更新行动，通过竞争性选拔不超过15个地级及以上城市，给予定额补助。
- 中央政策：国家统计局数据显示，2026年3月70个大中城市房价环比上涨，一线城市新房上涨0.2%，二手住宅上涨0.4%。
- 地方政策：无锡市发布购房支持政策，包括资金资助和购房补贴。
- 地方政策：海南省发布《好房子技术导则（试行）》，构建具有海南特色的高品质住宅技术体系。
- 地方政策：南京住房公积金优化代际互助并扩大异地贷款范围。
- 地方政策：郑州住房公积金调整个人住房贷款借款人年龄上限。
- 地方政策：泰州市发布稳定房地产市场“十条措施”，包括购房补贴、贷款贴息和共有产权商品住房等。
个股公告及新闻追踪
- 保利发展：放弃行使“21保利06”公司债券赎回选择权，下调票面利率至2.10%。
- 华侨城A：3月合同销售面积9.4万平方米，合同销售金额12.0亿元。
- 招商蛇口：聘任赵方担任副总经理，筹划旗下招商基金蛇口租赁住房REIT扩募。
- 中国金茂：成都泉茂与股东订立贷款框架协议。
- 城投控股：一季度无新增竣工和开工面积，主要在售项目签约销售面积同比减少69.13%。
行业基本面
- 一手房成交：本周（4.10-4.16）38个重点城市一手房成交21904套，同比增速7.3%，环比增速37.8%；成交面积219万平方米，同比增速3.7%，环比增速29.4%。一线城市、二线城市和三四线城市成交套数和面积同比、环比均表现分化。
- 二手房成交：本周（4.10-4.16）16个重点城市二手房成交25869套，同比增速14.1%，环比增速44%；成交面积243.4万平方米，同比增速12%，环比增速44%。一线城市、二线城市和三四线城市成交套数和面积同比、环比均表现分化。
- 库存情况：本周（4.10-4.16）17个重点城市商品房库存面积18316.4万平方米，环比增速0.1%，去化周期167.5周。一线城市、二线城市和三四线城市库存面积环比增速分别为0.2%、0.1%、-0.1%，去化周期分别为132.8周、271.7周、129.7周。
- 土地市场：本周（4.6-4.12）土地供应1910.3万平方米，同比增速-24.1%；供应均价758元/平方米，同比增速-49.3%。土地成交1002.2万平方米，同比增速-36.2%；成交金额143.1亿元，同比增速-48.6%。土地成交楼面价1428元/平方米，溢价率17.2%。
- 行业融资：本周（4.10-4.16）房地产企业合计发行信用债192亿元，同比增速18.04%，环比增速98.96%。本月至今房地产企业合计发行信用债309.5亿元，同比增速3.15%，环比增速8.69%。
投资建议
- 建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。
- 随着市场需求回升，物业管理公司有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。
风险提示
- 销售不及预期。
- 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
