镍品种
- 市场分析：沪镍主力合约6月2日开于144380元/吨，收于144850元/吨，上涨1.14%，成交量为290015手，持仓量122571手。
- 走势分析：
- 政策面：津巴布韦将锂、镍等14种矿产列为“关键矿产”，印尼收紧大宗商品出口管控，但实际影响有限。
- 基本面：
- 供应端：菲律宾矿山旱季增加出货，矿价回落；MHP生产受阻，硫磺供应紧张导致价格强势。
- 需求端：不锈钢价格震荡，钢厂采购意愿弱，新能源车消费淡季，三元电池排产增加但下游采购偏弱。
- 库存：国内镍库存累库，港口库存增加，对价格形成压制。
- 镍矿：菲律宾镍矿FOB报价34-38美元/湿吨，CIF成交价48美元/湿吨附近；印尼内贸矿价格64-66美元/湿吨，海运费小幅回落。
- 现货：5月精炼镍产量环比减少4.25%，印尼产量同比增加44.12%；精炼镍成交一般，升贴水维稳，下游采购积极性低，上期所仓单及社会库存持续累库。
- 宏观：美伊博弈持续，中东局势反复，美元指数高位震荡压制有色金属价格。
- 策略：镍价高位震荡，建议区间操作。
- 风险：国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。
不锈钢品种
- 市场分析：6月2日，不锈钢主力合约开于14885元/吨，收于15065元/吨，上涨1.8%，成交量为219272手，持仓量105001手。
- 走势分析：
- 政策面：国务院印发《城市更新“十五五”规划》，推动万亿投资。
- 基本面：
- 供给端：钢厂高排产，5月粗钢排产环比增加0.89%，同比增幅9.17%；工信部新规提高不锈钢产能置换比例，加速落后产能出清。
- 需求端：4月进口环比增加、出口环比减少，传统领域补库动力不足。
- 现货：期货盘面震荡，现货报价跟随，下游采购力度弱，刚需为主，社会库存去库停止。
- 策略：供给增长预期强于需求，成本支撑仍在，短期不锈钢跟随镍价走势，预计维持震荡。
- 风险：国内经济政策、房地产政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。
图表
- 列出了14张图表，涵盖LME镍价、沪镍价、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、镍矿报价、镍铁价格、铬矿价格、铬铁价格、不锈钢价格、利润率、库存等数据。
研究员与免责声明
- 研究员：陈思捷、封帆等。
- 免责声明：报告基于公开信息，观点仅供参考，不保证准确性及完整性，投资者需自行判断。
