房地产行业周报：《城市更新“十五五”规划》发布，市场逐步复苏

核心观点与政策分析

国务院印发《城市更新“十五五”规划》，设定2030年取得重要进展、2035年基本建成现代化人民城市的目标，首次全国层面对居住、产业、公共空间设置量化目标，包括城镇老旧小区改造、危旧房改造、城中村改造等。多地发布公积金新政，稳定房地产市场。

市场表现数据

• 新房成交：2026年第22周，全国30城新房单周成交面积233.6万平米，同比下降3.9%；累计成交面积3923.7万平米，同比下降9.4%。一线城市单周成交面积72.2万平米，同比增长16.0%。
• 二手房成交：2026年第22周，全国15城二手房单周成交面积192.0万平米，同比增长14.1%；累计成交面积3643.9万平米，同比下降0.1%。一线城市单周成交面积51.8万平米，同比增长3.4%。
• 土地成交：2026年第22周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1850.0万平方米，同比下降3%。前21周累计成交面积44477.8万平方米，同比下降11%。土地成交楼面价1477.5元/平米，同比增长6%；土地成交总价246.7亿元，同比增长3%；平均溢价率为5.7%。
• 价格走势：2026年第22周，冰山100指数为9905，周环比下降0.09%，周同比下降11.1%。

投资建议

维持行业“看好”评级。预计二季度为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面。推荐标的：

1. 布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地等。
2. 住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股等。
3. “好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务等。

风险提示

市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。