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房地产行业周报（2026年第20周）：楼市成交同比增加，城市更新十五五规划审议通过

房地产 2026-05-20 单戈,许常捷,杨航华创证券 HEE

核心观点与关键数据

板块表现：第20周申万一级行业指数中，房地产指数下跌3.2%，在31个一级行业板块中排名第19位。个股方面，A股涨幅前五为合肥城建、深深房A等，跌幅前五为西藏城投、中新集团等；港股涨幅前五为金辉控股、港龙中国地产等，跌幅前五为中国长白山国际、丽新发展等。
政策要闻：
- 中央：国务院常务会议审议通过《城市更新“十五五”规划》，明确城市发展转向存量提质增效阶段，重点任务包括地下管网建设改造、宜居安居提升、老旧街区厂区改造等。
- 地方：湖南印发《湖南省进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施》（“新湘十条”），支持存量商品房收购、住房“以旧换新”等；海南拟优化住房公积金贷款政策，提高贷款额度；深圳发布年度住房发展计划，以“保障+市场”为核心构建房地产发展新模式。
销售端：
- 新房市场：第20周20城商品房成交面积204万方，环比增加54%，同比增加1%。一线城市成交面积82.7万方，同比增加18%；二线城市成交面积78.6万方，同比增加7%；三四线城市成交面积42.6万方，同比减少27%。累计来看，年初至今20城商品房成交面积3389万方，同比减少10%。
- 二手房市场：第20周11城二手房成交面积270万方，环比增加42%，同比增加19%。一线城市成交面积119.4万方，同比增加19%；二线城市成交面积111.4万方，同比增加12%；三四线城市成交面积39.4万方，同比增加43%。累计来看，年初至今11城二手房成交面积3993万方，同比持平。
融资端：本周发债企业大部分为地方国企，其中张江高科发行规模最大（10.8亿元），重庆卓捷投资管理发行的公司债利率最高（2.54%），浦房集团发行的公司债利率最低（1.74%）。