银行业2025年报&2026年一季报综述：业绩回升

2026年一季度，42家A股上市银行整体营收和归母净利润同比增速回升。2025年收入利润增速变化不大，但2026年一季度营收和归母净利润同比增长7.6%和3.0%。主要驱动力包括：净息差降幅收窄、手续费净收入止跌回升、其他非息收入增速回落、拨备计提力度加大。

净息差同比降幅收窄至3bps，环比企稳，主要原因是存款挂牌利率下调对负债成本的影响持续，而资产端不再受LPR下降影响。各类型银行净息差走势略有差异，但整体趋势一致。

资产质量边际稳定，不良贷款率降至1.22%，关注贷款率1.70%，逾期率1.43%。不良生成率0.74%，同比持平。新增不良主要来自个人贷款，对公贷款不良率整体下降。各类型银行资产质量均较为平稳，但农商行关注率上升较快。

拨备计提力度回升，2026年一季度信用减值损失同比增长22%，但拨备覆盖率仍然下降。分类型银行拨备分化，六大行、城商行的“贷款减值损失/不良生成”相对较高。

资产规模增速仍较快，2026年一季度末上市银行合计总资产同比增长9.3%。分类型来看，城商行、六大行资产增速较高。

非息收入方面，手续费净收入止跌回升，其他非息收入增速回落。市场利率低位运行，其他非息收入很难再对收入增长产生大的贡献。

展望2026年，预计净息差压力明显减轻，资产质量需要重点关注，尤其是零售资产质量。预计2026年收入增速回升至5%以上，归母净利润增速维持在3%左右。

单家银行方面，资产增速是银行业绩分化的主要原因。绩优银行估值溢价将有所修复，重点推荐宁波银行、渝农商行等。建议配置从国有大行转向优质股份行与区域行，重点推荐招商银行、江苏银行，同时建议关注具备转债属性的兴业银行等。