机械设备行业跟踪周报：推荐光伏设备的太空算力机遇，看好液冷、光模块设备高增速快迭代机会

核心观点汇总

光伏设备： 全球AI大模型推动下，数据中心电力缺口凸显，催生“太空算力”新形态。硅基HJT电池因其柔性减重、成本低等特性成为太空光伏短期最优方案。看好HJT设备龙头受益于太空光伏新需求，推荐【HJT整线设备龙一】，建议关注【晶盛机电】【奥特维】【高测股份】。

液冷： AI算力需求爆发推动服务器功率密度飙升，液冷方案从“可选项”升级为“必选项”。Rubin架构推动单柜功耗翻倍，传统风冷触顶，国产链迎多供窗口期。看好【宏盛股份】【英维克】【申菱环境】【高澜股份】【冰轮环境】等。

光模块设备： 光模块为算力Scale Out核心组件，英伟达服务器向Rubin架构演进，提出更高信号传输带宽需求。自动化组装和AOI设备检测为大势所趋。2026年有望成为光模块设备放量元年，推荐【罗博特科】【奥特维】【天准科技】【快克智能】【博众精工】【凯格精机】【杰普特】等。

半导体设备： 存储需求持续放量，全球存储持续涨价。AI需求激增导致HBM产能挤占传统DRAM供应，供需缺口持续扩大。地缘政治风险陡升，设备国产替代有望加速。推荐【北方华创】【中微公司】，低国产化率环节设备商【芯源微】【中科飞测】【精测电子】，薄膜沉积设备商【拓荆科技】【微导纳米】，后道封测【华峰测控】【长川科技】【某HJT设备龙头】。

工程机械： 11-12月内销出现翘尾行情，主要系资金到位率有所改善。国家发改委下达2026年提前批“两重”建设项目清单，项目资金升至2200亿元，同比翻倍，将对Q1行情产生较强支撑。12月挖机出口12764台，同比+27%。推荐【三一重工】【恒立液压】【中联重科】【浙江鼎力】【杭叉集团】等。

风险提示： 下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。