通信行业点评报告：谷歌全新TPU及受益标的解析

谷歌Cloud Next '26大会发布第八代TPU，包括TPU 8t（训练）和TPU 8i（推理），分别采用Scale up和Scale out架构，并搭载OCS（光子集成芯片）和第四代液冷技术。核心观点如下：

1. TPU 8t（训练）：

   • Scale up架构：单SuperPod超节点芯片数量从9216扩容至9600，共享内存达2PB，ICI带宽提升2倍。
   • Scale out架构：采用Virgo网络架构，单芯片横向扩展带宽升至400Gbps，DCN带宽提升4倍，单网络可连接13.4万颗TPU。
   • 冷却：采用全浸没式+CDU集中液冷架构。

2. TPU 8i（推理）：

   • Scale up架构：采用Boardfly互联拓扑，芯片间跳转次数从16跳压缩至7跳，单SuperPod芯片数量升至1152，FP8算力提升8.67倍，HBM容量提升5.74倍。
   • Scale out架构：基于Boardfly拓扑延伸，搭配OCS实现动态链路重构。
   • 冷却：同样采用第四代液冷。

3. 产业链影响：

   • 光模块：Scale out架构下光模块配比或提升。
   • OCS：8i的动态链路重构需求或提升OCS需求。
   • 液冷：第四代液冷技术全面应用，相关设备如CDU、泵等受益。
   • 推荐标的：
     • 光模块&光芯片：中际旭创、新易盛、源杰科技。
     • 液冷&泵：英维克、飞龙股份、大元泵业。
     • OCS：腾景科技、炬光科技、光库科技、赛微电子。
     • 服务器电源：欧陆通。
     • 光器件：长飞光纤、太辰光。

4. 风险提示：

   • 5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。

核心结论：谷歌TPU的升级将推动光模块、OCS、液冷等产业链发展，相关公司或受益。