通信周跟踪：谷歌发布Gemini与TPU v5p，OCS全光架构重塑互联

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年12月11日 ——谷歌发布Gemini与TPUv5p，OCS全光架构重塑互联 领先大市-A(维持) 周跟踪（20231204-20231210） 通信 通信行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：光模块再迎高景气度，AI长期趋势不改2023.12.4 【山证通信】——试验卫星再次升空，卫星互联网板块继续催化-周跟踪 （20231120-20231126）——试验卫星再 次升空，卫星互联网板块继续催化 2023.11.28 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 投资要点 市场整体：本周（2023.12.04-2023.12.10）市场整体下跌，申万通信指数涨0.82%，科创板指数涨0.08%，深圳成指跌1.71%，创业板指数跌1.77%，上证综指跌2.05%，沪深300跌2.40%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+15.4%）、IDC（+9.3%）、云计算（+4.6%）。从个股情况看，中际旭创、博创科技、源杰科技、宝信软件、新易盛涨幅领先，涨幅分别为+17.50%、 +15.09%、+11.77%、+8.86%、+8.77%。永贵电器、海格通信、震有科技、拓邦股份、英维克跌幅居前，跌幅分别为-12.75%、-6.45%、-5.13%、-4.96%、-4.18%。 行业动向：谷歌发布Gemini与TPUv5p，OCS全光架构重塑互联 事件： 谷歌宣布推出其规模最大、功能最强大的新大型语言模型Gemini，同时宣布了增强版TensorProcessingUnit（TPU）芯片，最新型号为TPUv5p，是谷歌迄今为止功能最强大、可扩展性最强和最灵活的AI加速器芯片。 事件解读： 1）据谷歌介绍，Gemini是第一个在MMLU测试中超过人类专家的模型，并将是首个直接在手机上运行的大模型，被应用于谷歌Pixel8Pro智能手机和聊天机器人Bard。Gemini将包括一套三种不同规模的模型，其中，GeminiUltra被定位为GPT-4的竞争对手，GeminiPro的性能优于GPT-3.5，GeminiNano则用于特定任务和移动设备。展望未来，Gemini可通过youtube、googlesearch、地图、日历等应用套装直接导入应用端，AI应用端落地速度大幅加快。 2)硬件层面，Gemini采用谷歌TPUv5e及v4训练。TPU是谷歌为神经网络设计的自研芯片，谷歌于2016年起开始推出第一代TPU，目前已经在YouTube、Gmail、GoogleMaps、GooglePlay和Android等产品服务中使用，本次发布的最新版本TPUv5p在各项性能方面均有显著提升：1.算力角度来看，TPUv5p具有两倍算力浮点运算能力：TPUv5p在bfloat16精度下可以实现459tFLOPS（v4275tFLOPS），在Int8精度下可以实现918tFLOPS(v4394tFLOPS)；2.此外，TPUv5p相比v4p具有三倍的高内存带宽提升（95GBvs32GB），2.25倍内存带宽（2765GB/svs1228GB/s）和2倍芯片间互联带宽（4800Gbpsvs2400Gbps）；3.从模型训练结果来看，在BF16精度下TPUv5p训练1750亿参数的GPT3速度为TPUv4的1.9倍,int8精度下可以达到 2.8倍；4.运行费用方面，以训练1750亿参数的GPT-3为例，每个TPUv5p加速器的运行费用为每小时4.20美元，略高于TPUv4（3.22美元）和TPUv5e （1.20美元）。 3）组网方面，谷歌采用OCS全光网络方案。1.相比普通交换机，OCS 交换机采用全光形式，去掉电光转换和光电转换过程，因此需要增加很多光学器件，OCS光交换系统主要组成部件有MEMS振镜，850nm光源，摄像头模组，2D透镜阵列，环形器（光模块侧，减少光纤用），波分光模块，滤波片； 2.此外，OCS交换机使用全光网络方案，由于OCS集群有一定损耗，因此需要价值量较高的高功率光模块，且全光交换催化光通信速率提升，传统光模块迭代周期性减弱，1.6T或提前上量。 4）投资角度来看，谷歌自研的TPU芯片和光电路交换（OCS）所形成网络架构闭环，对openai与英伟达形成有力竞争，催化光通信产业链速率迭代和量价齐升。1.谷歌TPU价格较低，未来训练及推理成本较低且组网更加密集，有望拉升产业链相关器件需求，如MEMS光开关、环形器、波分复用器件等； 2.光通信迎催化，800G/1.6T与光模块需求或随TPU与OCS系统应用迎来超预期，龙头优势更加凸显。 建议关注：1）光通信：中际旭创、新易盛、源杰科技；2）光学元器件：天孚通信、光迅科技、博创科技、太辰光、腾景科技。 风险提示： 下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾5 1.1市场整体行情5 1.2细分板块行情5 1.2.1涨跌幅5 1.2.2估值6 1.3个股公司行情7 1.4海外动向7 2.新闻公告8 2.1重大事项8 2.2行业新闻8 3.建议关注11 4.风险提示11 图表目录 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅5 图2：周涨跌幅光模块、IDC、云计算周表现领先5 图3：月涨跌幅光模块、IDC月表现领先6 图4：年涨跌幅光模块、卫星通信、运营商年初至今表现领先6 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平6 图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平6 图7：本周个股涨幅前五7 图8：本周个股跌幅前五7 表1：海外最新动向7 表2：本周重大事项8 表3：本周重要行业新闻8 表4：本周重要公司公告9 表5：建议重点关注的公司11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2023.12.04-2023.12.10）市场整体下跌，申万通信指数涨0.82%，科创板指数涨0.08%，深圳成指跌1.71%，创业板指数跌1.77%，上证综指跌2.05%，沪深300跌2.40%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+15.4%）、IDC（+9.3%）、云计算（+4.6%）。 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅光模块、IDC、云计算周表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅光模块、IDC月表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年涨跌幅光模块、卫星通信、运营商年初至今表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，中际旭创、博创科技、源杰科技、宝信软件、新易盛涨幅领先，涨幅分别为+17.50%、 +15.09%、+11.77%、+8.86%、+8.77%。永贵电器、海格通信、震有科技、拓邦股份、英维克跌幅居前，跌幅分别为-12.75%、-6.45%、-5.13%、-4.96%、-4.18%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.4海外动向 表1：海外最新动向 公司 日期 内容 亚马逊 2023.12.04 电商巨头亚马逊周五表示，已与马斯克旗下的SpaceX签署协议，将发射三枚猎鹰9号火箭，以支持其“柯伊伯项目”（ProjectKuiper）部署计划。Kuiper是亚马逊的低地球轨道卫星宽带网络，可以容纳多个发射供应商和运载工具。亚马逊于2019年宣布了该项目，这一年SpaceX开始部署其首个可运营的星链航天器。 微软 2023.12.05 微软已经在Beta频道中为WindowsInsider发布了最新的Windows11预览版，此更新的内部版本号是22635.2841(KB5032286)，包含一些重大更改和一些错误修复。Beta频道更新成员可以打开一个开关，以率先使用一些新功能。关闭开关意味着这些功能不会立即向他们推出，但他们将获得一些附加功能，这些附加功能将向所有Beta频道成员推出。 ASM 2023.12.06 荷兰半导体设备商ASMInternationalNV（简称ASM）计划投资3.24亿美元（3亿欧元）在亚利桑那州设立新的美国总部，进一步推进半导体国际扩张。 谷歌 2023.12.07 谷歌CEO桑达尔・皮查伊官宣Gemini1.0版正式上线。这次发布的Gemini大模型是原生多模态大模型，是谷歌大模型新时代的第一步，它包括三种量级：能力最强的GeminiUltra，适用于多任务的GeminiPro以及适用于特定任务和端侧的GeminiNano。 诺基亚 2023.12.08 诺基亚与阿联酋电信运营商du宣布已完成阿联酋首个5G-ARedCap商用网络试验。此次 试验证明，du的5G网络在物联网、可穿戴设备和工业4.0等领域的创新用例已经准备就绪，从而可以更好地应对5G商业挑战。 资料来源：每日经济新闻，IT之家，爱集微，机器之心pro，C114通信网，山西证券研究所 2.新闻公告 2.1重大事项 表2：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2023年12月4日2023年12月5日 神工股份凌云光 长江通信 2023年12月6日2023年12月7日2023年12月8日 浙大网新 中天科技中科海讯 光库科技 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.2行业新闻 表3：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2023年12月4日 根据企查查APP的信息，中国电信成立了一家新公司——中国电信人工智能科技（北京）有限公司，进一步深化其在人工智能领域的布局，以推动电信行业的智能化转型。该公司注册资本高达30亿元，显示出中国电信对人工智能领域的坚定投入和决心。其经营范围涵盖了人工智能理论与算法软件开发、人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发以及人工智能硬件销售等，旨在提供全面的人工智能解决方案。 CNMO 2023年12月5日 近日，2023全球数商大会数据基础设施暨可信数据空间创新发展论坛在上海举办。中国移动研究院入选首批可信数据空间应用解决方案供应商，提出了基于数联网（DSSN）的可信数据交付标准技术框架和解决方案。 C114通信网 2023年12月6日 马斯克旗下的人工智能初创公司xAI日前向美国证券监管机构提交文件，计划通过股权融资筹集高达10亿美元资金。根据周二的文件显示，该公司已经通过股权融资筹集了1.347亿美元，总融资额为10亿美元。 IT之家 2023年12月7日 近日，北京电信携手华为公司和半导体装备龙头企业，实现5G核心网商用环境中的UPF(UserPlaneFunction用户数据面功能实体)网元热备FirstCall，UPF故障场景下，用户不下线，业务不中断，满足工业高可靠行业要求。这是全国首例UPF热备商用功能验证，标志着北京电信5G网络的安全可靠性升级到一个新的台阶。 C114通信网 2023年12月8日 近日，在IBMQuantum峰会上，IBM推出了模块化量子计算系统IBMQuantumSystem2，以及新型模块化量子芯片Heron，拥有133量子位。 C114通信网 资料来源：CNMO、C114通信网，通信世界网，山西证券研究所 表4：本周重要公司公告 公司 时间 公告类型 公告摘要 宜通世纪 12月4日 重大合同 公司中标中移铁通2024至2026（三年期）综合业务支撑服务集中采购项目（江苏等区域），为中移铁通提供综合业务支撑服务，包括维护类业务服务、营销类业务服务、政企类业务服务和工程类业务服务，时