美股科技公司动态
- 英特尔发布26Q1业绩，毛利率大超预期，18A和14A取得重大突破，CPU需求旺盛。收入136亿美元，yoy+7%；Non-GAAP毛利率41.0%，yoy+1.8pcts；OPM 12.3%，yoy+6.9pcts；Non-GAAP净利润15亿美元，yoy+156%。CCG收入77亿美元，yoy+1%；DCAI收入51亿美元，yoy+22%；Intel Foundry收入54亿美元，yoy+16%。公司预计今年行业和公司的服务器CPU出货量将实现两位数增长，趋势将延续至2027年。Foundry业务与SpaceX、xAI和特斯拉合作支持TeraFab项目，18A制程良率改善超出目标。
- 诺基亚发布26Q1业绩，获10亿欧元AI订单，上调网络基础设施、光学网络和IP网络收入增速指引。收入45.0亿欧元，yoy+4%；毛利率45.5%，yoy+320bps；OPM 6.42%，yoy+200bps；净利润2.95亿欧元，yoy+93%。AI与云板块收入yoy+49%，占总销售额的8%；新增10亿欧元订单。公司预计2026年运营利润为20-25亿欧元。
科技行业动态
- 谷歌推出第八代TPU芯片，TPU 8t为大规模预训练与高密度嵌入优化，采用3D Torus拓扑，单个Superpod集成9600个芯片；TPU 8i专为高并发推理优化，有更大片上SRAM，加入集合通信加速引擎（CAE），网络结构用Boardfly替换3D Torus，大幅降低尾部延迟。
- OpenAI发布GPT-5.5，上线ChatGPT、Codex，API版本预计随后开放。知识工作与真实任务能力显著提升，多项基准达到行业领先。GPT-5.5在GDPval取得84.9%，OSWorld-Verified达到78.7%，Tau2-bench Telecom复杂客服流程测试达98.0%。在金融Agent、投行建模、Office文档任务等企业高价值场景表现突出。编程能力在Terminal-Bench 2.0测试中准确率达到82.7%，SWE-Bench Pro测试中准确率达到58.6%。Agent能力更擅长理解任务意图、调用外部工具、检查结果并持续推进任务完成。
- OpenAI发布ChatGPT Images 2.0，能够处理复杂视觉任务，生成精确、可直接使用的视觉内容。更新已同步向ChatGPT、Codex与API用户开放。Images 2.0在细致遵循指令、小文本渲染、图标/UI元素、高密度构图与细节控制方面实现显著提升，输出结果接近“可直接交付”。API支持最高2K分辨率，覆盖多种宽高比，适用于海报、演示文稿、移动端页面、社媒素材等真实商业场景。
本周观点
- 谷歌发布两款TPU 8新品，带动光模块/存储/CPU产业趋势升级；OpenAI发布GPT-5.5，多项基准超越Opus 4.7，验证海外模型竞争加剧；英特尔表示CPU:GPU比例从1:8变成1:4，出货量乐观趋势将延续至2027年，Agent时代下CPU需求快速崛起。
- 建议关注：AI芯片【NVDA】【AMD】【INTC】【ARM】【MRVL】【AVGO】；存储【MU】【SNDK】；云算力【GOOGL】【AMZN】【ORCL】【CRWV】【NBIS】；光【LITE】【COHR】。
风险提示
- AI发展不及预期；AI商业化不及预期；宏观经济增长不及预期。
