LLDPE：近端供给缩量持续，原料继续松动 PP：开工触底小幅回升，需求传导有限

【基本面跟踪】
聚烯烃基本面数据显示，LLDPE近端供给缩量持续，原料成本松动；PP开工触底小幅回升，但需求传导有限。

【现货消息】
聚烯烃市场方面，HD-LL价差维持高位，PP开工63%，浙石化、中英、镇海等装置存检修回归预期，拉丝排产低位回升。煤化工竞拍成交61%，石化拉丝部分下调。塑料线性基差维持无风险以下，上游开单降价100-150，现货报价05-50附近成交较弱。

【市场状况分析】
LLDPE方面，霍尔木兹海峡封锁短期反复，石脑油等原料震荡导致成本松动。地膜需求阶段见顶，包装膜开工持稳，下游成本传导需时间。供应端，通航对近端影响不大，4月检修及降负计划维持高位，标品排产下滑，库存开始去化，关注地缘持续性及成本传导情况。
PP方面，C3受通航预期影响，成本支撑转弱，PDH检修暂高。供应端2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧。需求端下游集中复工，需求环比改善，但PDH利润维持低位，华南多套PDH装置检修未回归，PDH利润深度亏损，关注裂解及PDH装置边际变化。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：1；PP趋势强度：1