基础化工新材料行业周度观察：日本三菱瓦斯化学自4月1日起关键产品涨价30%

基础化工新材料行业周度观察 本报告导读： 基础化工《PVC长期格局向好，优势企业有望充分受益》2026.03.01基础化工《“房地产高质量发展”，地产链化工品有望受益》2026.01.22基础化工《宏川智慧下修转股价》2025.12.30基础化工《凯盛转债、利民转债赎回》2025.12.25基础化工《存储芯片DRAM价格持续上涨，利好上游半导体材料放量》2025.11.17 受益于覆铜板需求增长，国内龙头扩产高端树脂及硅微粉等材料有望优先受益；存储芯片扩产以及机器人等新兴行业发展利好上游新材料需求增长。 投资要点： 日本材料大厂三菱瓦斯化学宣布，自4月1日起公司电子材料部门的关键产品全面涨价30%。覆铜板原材料包括树脂、固化剂、填料、促进剂、偶联剂、阻燃剂等。圣泉集团不仅着眼于发展M6、M7水平的高频高速树脂，同时还逐步推进M8、M9等超低损耗材料的开发及推广。东材科技自主研发出碳氢树脂、聚苯醚树脂电子级树脂材料，与多家全球知名的覆铜板制造商建立了稳定的供货关系。此外公司加快推进“年产20000吨高速通信基板用电子材料项目”的建设进度。联瑞新材储备二十余年的液相制备球形二氧化硅也受益于高性能高速基板的发展机遇，产品认证速度不断加快。 机器人行业：2026年3月29日，东方精工携手乐聚联合打造的国内首条年产能万台级人形机器人产线在广东正式启用，可实现每30分钟下线一台人形机器人，迈入大规模量产新阶段。新材料方面，中复神鹰全新推出T1200级碳纤维新品，达到了行业全球顶尖水平，广泛应用于人形机器人、低空经济、商业航天、新能源等领域。 固态电池行业：根据搜狐汽车，比亚迪为全固态电池划定了明确的时间表，2027年小批量生产，2030年大规模应用。宁德时代全固态电池产品同样有望在2027年实现小批量生产。新材料方面，新宙邦固态电池电解质聚焦硫化物、卤化物电解质（高离子电导率优势），同步推进氧化物、聚合物电解质研发。 半导体材料：根据wind数据，2026年4月10日存储芯片DRAMDDR4 16Gb (2Gx8)3200现货平均价71.5美元，相较于年初上涨9%，相对于2025年3月价格上涨738%。前驱体材料包括高介电常数（high-k）材料、硅基材料和金属材料等类别，广泛运用于DRAM内存芯片和逻辑芯片等先进制程3D NAND、NORFLASH等存储芯片，存储芯片DRAM价格持续上涨利好半导体材料需求增长。 行业标准制定利好规范发展。2026年2月《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》发布，该标准体系标志着相关产业进入规范化发展新阶段。《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》已进入审查程序，拟于2028年1月1日实施。 风险提示：新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降 目录 1.下游新兴需求爆发助力国内新材料行业发展...............................................32.下游新兴行业加速发展..................................................................................32.1.国内首条年产能万台级人形机器人产线启用........................................32.2.固态电池产品2027年将实现小批量量产..............................................32.3.日本材料公司涨价30%，国内覆铜板材料公司扩产高端产品............32.4.存储芯片下游扩产利好半导体材料需求增长........................................43.行业标准制定利好规范发展..........................................................................44.风险提示..........................................................................................................4 1.下游新兴需求爆发助力国内新材料行业发展 受益于下游新兴行业发展，国内龙头公司积极扩产有望受益。推荐化工新材料公司联瑞新材、雅克科技、圣泉集团、东材科技、国瓷材料、新宙邦、华特气体、骏鼎达。 2.下游新兴行业加速发展 2.1.国内首条年产能万台级人形机器人产线启用 2026年3月29日，东方精工携手乐聚联合打造的国内首条年产能万台级人形机器人产线在广东正式启用，可实现每30分钟下线一台人形机器人，迈入大规模量产新阶段。宇树科技作为国际领先的高性能通用机器人企业，拟募集42亿元用于智能机器人模型研发等项目。新材料方面，中复神鹰全新推出T1200级碳纤维新品，达到了行业全球顶尖水平，实现T1200碳纤维的百吨级制备，碳纤维拉伸强度8000MPa、拉伸模量324GPa、断裂伸长率2.5%，广泛应用于人形机器人、低空经济、商业航天、新能源等领域。 2.2.固态电池产品2027年将实现小批量量产 根据搜狐汽车，比亚迪为全固态电池划定了明确的时间表，2027年小批量生产，2030年大规模应用，比亚迪在深圳坪山的实验线已投产，为e平台3.0新车型做匹配测试，更大的产能布局在重庆璧山，规划20GWh的专用生产线计划于今年第三季度开工。宁德时代全固态电池产品同样有望在2027年实现小批量生产。新宙邦固态电池电解质研发超10年，聚焦硫化物、卤化物电解质（高离子电导率优势），同步推进氧化物、聚合物电解质研发。2025年8月国瓷功能材料与王琰共同投资设立合资公司，其中国瓷材料股权占比80%，王琰股权占比20%。合资公司专注于固态电池材料的研发、生产和销售。 2.3.日本材料公司涨价30%，国内覆铜板材料公司扩产高端产品日本材料大厂三菱瓦斯化学宣布，自4月1日起公司电子材料部门的关键产品全面涨价30%，涵盖铜箔基板（CCL）、树脂基材（Prepregs）以及树脂涂布铜箔（CRS）等全系列产品。覆铜板原材料包括树脂、固化剂、填料、促进剂、偶联剂、阻燃剂等。 圣泉集团：公司产品包括电子级酚醛树脂、特种环氧树脂、PPO/OPE、碳氢树脂、苯并噁嗪树脂、双马来酰亚胺树脂等功能型高分子材料，公司不仅着眼于发展M6、M7水平的高频高速树脂，同时还逐步推进M8、M9等超低损耗材料的开发及推广。 东材科技：公司自主研发出双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂、聚苯醚树脂、苯并噁嗪树脂和特种环氧树脂等电子级树脂材料，与多家全球知名的覆铜板制造商建立了稳定的供货关系。此外公司加快推进“年产20000吨高速通信基板用电子材料项目”的建设进度。 联瑞新材：公司持续推出多种规格、低CUT点、表面修饰、Lowα微米/亚微米球形二氧化硅、Lowα球形氧化铝、高频高速覆铜板用低损耗/超低损耗/极低损耗球形二氧化硅，持续加强高性能球形二氧化硅、高性能球形氧化铝、高性能球形二氧化钛、先进氮化物粉体等功能性粉体材料的研究开发。同时公司储备二十余年的液相制备球形二氧化硅也受益于高性能高速基板的发展机遇，产品认证速度不断加快。 2.4.存储芯片下游扩产利好半导体材料需求增长 根据wind数据，2026年4月10日存储芯片DRAM DDR4 16Gb (2Gx8)3200现货平均价71.5美元，相较于年初上涨9%，相对于2025年3月价格上涨738%。长鑫科技拟募集资金295亿美元用于DRAM存储器技术升级项目，部分项目从2025年第四季度开始启动设备购买计划，计划2028年上半年前投产。材料方面，前驱体材料包括高介电常数（high-k）材料、硅基材料和金属材料等类别，广泛运用于DRAM内存芯片和逻辑芯片等先进制程3D NAND、NORFLASH等存储芯片，存储芯片DRAM价格持续上涨利好半导体材料需求增长。 3.行业标准制定利好规范发展 2025年12月，工信部人形机器人与具身智能标委会成立。2026年2月《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》发布，该标准体系是我国首个覆盖人形机器人与具身智能全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》已进入审查程序，拟于2028年1月1日实施。工业和信息化部办公厅、财政部办公厅、金融监管总局办公厅于2025年9月联合发布《关于组织开展2025年首批次新材料保险补偿资金申请和2026年资格审定工作的通知》，明确了首批次新材料保险补偿机制，生产制造企业可申请不超过实际缴纳保费80%的补贴。 4.风险提示 新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。