美容护理行业周报：资质跨越植入赛道，AI落地效能重估

美容护理行业周报

一周市场表现

2026年3月30日-4月3日，申万美容护理指数下降0.44%。板块个股涨幅前五名分别为润本股份（603193.SH）、锦波生物（920982.BJ）、延江股份（300658.SZ）、嘉亨家化（300955.SZ）、医思健康（2138.HK）。板块个股跌幅前五名分别为红棉股份（000523.SZ）、丸美生物（603983.SH）、倍加洁（603059.SH）、锦盛新材（300849.SZ）、力合科创（002243.SZ）。

行业要闻

1. 巨子生物获批Ⅲ类医疗器械生产许可证：4月1日，巨子生物取得新增生产范围为“整形及普通外科植入物”的Ⅲ类医疗器械生产许可证，标志着公司打通了从Ⅲ类医疗器械产品获批到规模化量产的关键闭环。此举推动重组胶原蛋白从皮肤护理向高医疗价值的植入领域迈进，加速重组I型胶原蛋白面部注射剂等核心产品的产业化落地。
2. 新氧发布国内首个医美AIAgent：新氧推出医美技能包“Soyoung-Clinic-Toolsskill”，全面接入AI智能体平台，提供医美知识查询、预约管理等全流程智能化服务，标志着医美AI从“对话交互”向“执行落地”跨越。新氧已有5项AI算法通过备案，旨在通过数字化技术提升医美服务的透明度与标准化水平，赋能自营轻医美业务的履约效率。
3. 珀莱雅股份×浙江大学-未名拾光AI生物学联合研究中心达成战略合作：珀莱雅股份与“浙江大学-未名拾光AI生物学联合研究中心”签署战略合作备忘录，合作搭建以人工智能为驱动的生命科学与消费健康创新平台，系统性推进从“技术突破”到“产业落地”的全链条协同。双方将聚焦AI垂直领域的基础研究，深度解析功效靶点与皮肤功能机理的关系，围绕AI活性物筛选、新型原料开发、AI辅助配方系统搭建，以及交叉学科人才培养等方向实现产业赋能和应用。

重点公司公告

1. 锦波生物：拟使用不超过人民币15亿元的暂时闲置的自有资金购买理财产品，金额合计64,000万元，占公司2024年度经审计的归属于上市公司股东的净资产41.69%。
2. 福瑞达：提请股东会批准公司2026年度担保预计额度及相关事项，预计担保总额不超过人民币12.95亿元。
3. 中顺洁柔：拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）股票，回购资金总额不低于人民币6,000万元（含），不超过人民币12,000万元（含），回购价格不超过人民币12.4元/股（含）。

投资建议

产业层面，头部企业获批“整形及普通外科植入物”生产许可，打通从皮肤修护到组织填充的高价值医疗闭环。同时医美服务端AIAgent实现从对话到执行的落地、美妆研发端AI生物学平台开启活性物数据筛选新范式，行业在资质壁垒与AI数字化双轮驱动下持续突破，价值重估可期。维持美容护理行业“推荐”评级。建议重点关注：

1. 依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；
2. 聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；
3. 把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长的新锐美妆企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物；
4. 积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值：上海家化；
5. 立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势：润本股份。

风险提示

1. 技术发展不及预期。
2. 行业竞争加剧。
3. 新产品研发上线及表现不及预期。
4. 政策及监管环境趋严。
5. 受宏观环境影响，医美消费不及预期。