美容护理行业周报：药监智能化政策落地，胶原注射赛道持续扩容

美容护理行业周报总结

一周市场表现

2026年6月15日至6月18日，申万美容护理指数下跌2.86%。个股方面，涨幅前五名分别为水羊股份、洁雅股份、敷尔佳、延江股份、丸美生物；跌幅前五名分别为登康口腔、科思股份、四环医药、青松股份、福瑞达。

行业要闻

1. 江苏省药监局印发“人工智能+药品监管”行动方案
   方案聚焦药品全生命周期监管，明确四大核心任务：搭建药监智能体系、落地16个智能应用场景、筑牢技术与数据安全底座、搭建跨部门协同机制。

2. 巨子生物交联重组III型全长序列胶原蛋白填充剂获批
   该产品是全球首款获批用于改善颈纹的交联重组III型全长序列胶原蛋白填充剂，使巨子生物成为全球首家同时拥有重组I型、III型胶原蛋白医美植入剂的企业。

重点公司公告

• 贝泰妮：悦江投资完成业绩补偿，海南贝泰妮投资有限公司持股比例增至69.28%。
• 可靠股份：2025年年度权益分派方案为每10股派发现金红利人民币1.20元。
• 珀莱雅：主体长期信用等级维持“AA”，评级展望为“稳定”。
• 丸美生物：盈利预测2026-2027年EPS分别为0.85元和1.14元，维持“增持”评级。

投资建议

• 政策层面：药监智能化转型加速，监管与人工智能融合。
• 产品层面：胶原注射赛道持续扩容，需求从填充向组织修复、肤质改善升级。
• 建议关注：
  1. 上游技术壁垒企业：华熙生物、巨子生物
  2. 敏感肌赛道龙头：贝泰妮
  3. 线上渠道多品牌运营：珀莱雅、上美股份、丸美生物
  4. 品牌与渠道优化企业：上海家化
  5. 母婴个护差异化企业：润本股份
• 维持行业“推荐”评级。

风险提示

1. 技术发展不及预期
2. 行业竞争加剧
3. 新产品研发上线及表现不及预期
4. 政策及监管环境趋严
5. 医美消费不及预期