美容护理行业周报：再生医美持续扩容，创新赛道加速布局

美容护理行业周报总结

一周市场表现

2026年6月8日-6月12日，申万美容护理指数下跌0.85%。板块个股涨幅前五名分别为依依股份、洁雅股份、华熙生物、登康口腔、锦波生物；跌幅前五名分别为复锐医疗科技、水羊股份、锦盛新材、科笛-B、力合科创。

行业要闻

1. 绮天传媒与普门美学达成战略合作：双方围绕品牌建设、内容传播及机构运营赋能开展合作，反映医美行业竞争逻辑正由流量驱动向品牌驱动转变，推动机构向专业化、规范化方向发展。
2. 亚太药业深化校企合作布局：与杭州医学院共建创新药研发联合实验室，并投资设立子公司布局光动力药物研发与产业化，积极切入光动力治疗新赛道。
3. 巨子生物可丽金胶原针上市：可丽金芯生753胶原针作为国内首个重组型天然序列胶原蛋白面部注射剂正式上市，标志着巨子生物进入胶原蛋白注射医美市场，再生医美产品矩阵持续扩容。

重点公司公告

• 锦波生物：拟出售控股子公司太原锦泓源研医疗管理有限公司20%股权，转让价格为200万元。
• 水羊股份：控股股东御家投资办理部分股份解除质押及质押延期回购手续。
• 可靠股份：正在筹划收购上海汉合纸业有限公司不低于60%的股权并实现控股。

投资建议

行业层面，医美市场逐步由流量竞争转向品牌竞争，精细化运营及长期用户管理成为机构提升竞争力的重要方向。产品层面，胶原蛋白注射产品商业化落地持续推进，行业发展重心正由传统填充向组织修复、皮肤质量改善及长期抗衰升级。长期来看，具备核心研发能力及品牌运营优势的企业有望持续受益于行业高质量发展趋势。建议重点关注：

1. 华熙生物、巨子生物：依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发。
2. 贝泰妮：聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头。
3. 珀莱雅、上美股份、丸美生物：把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长。
4. 上海家化：积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值。
5. 润本股份：立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势。

风险提示

1. 技术发展不及预期。
2. 行业竞争加剧。
3. 新产品研发上线及表现不及预期。
4. 政策及监管环境趋严。
5. 受宏观环境影响，医美消费不及预期。