核心观点
- 行业研究·行业周报：机械设备板块，重点关注AI基建、人形机器人、商业航天。
- 投资评级：优于大市·维持。
重点事件点评
- 事件1：马斯克表示Optimus Gen3人形机器人“已经能走动”，但公开展示前需完成“收尾工作”，预计2026年3月31日发布。
- 事件2：Related Digital将为Oracle在密歇根州建设的数据中心筹集160亿美元资金，黑石集团和美银牵头投资。
AI基建点评
- 联讯仪器：光通信测试仪器国产化率低，公司26Q1收入预计4-4.3亿元，同比增长98.90%-113.82%，净利润0.43-0.51亿元，同比增长122.47%-163.86%。
- 建议关注光通信设备产业链：测试仪器【优利德】【普源精电】【鼎阳科技】。
- Meta：大幅上调数据中心投资，本质是需求超预期带来的基建加速。
- 建议关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：燃机热端叶片【应流股份】【万泽股份】；燃机发电机组【杰瑞股份】；燃机其他铸件【联德股份】【豪迈科技】；燃机配套余热锅炉【博盈特焊】。
- 建议关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：一次侧【冰轮环境】【汉钟精机】；二次侧集成商【高澜股份】；二次侧零部件【飞荣达】。
人形机器人点评
- Optimus Gen3：正在收尾阶段，有望近期正式发布。
- 建议关注确定性强的T链核心供应商或实力强、卡位好的公司：【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等。
- 建议关注弹性环节：增量环节或现有环节高确定性新标的【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】等。
行业动态&政府新闻&公司动态
- AI基建：Related Digital为Oracle数据中心筹资160亿美元；工信部表示扎实有序推动太空算力产业发展。
- 商业航天：中科宇航力箭二号遥一运载火箭首飞成功；天兵科技天龙三号遥一运载火箭首飞失利。
- 人形机器人：智元第10,000台通用具身机器人下线；兆威机电首发B系列灵巧手技术开源；智元与港中文大学共建具身智能产学研联合平台。
- 政府新闻：工信部批准发布具身智能领域首份行业标准。
- 公司动态：乐聚机器人与东方精工联合打造首条年产能万台级人形机器人产线；蓝思科技与五洲新春共建具身智能核心生态链。
行业投资观点
- 人形机器人：关注关节模组【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】；灵巧手【飞荣达】【雷赛智能】；减速器【绿的谐波】；丝杠【五洲新春】；其他环节【龙溪股份】【信捷电气】【汉威科技】【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】等。
- AI基建：燃机热端叶片【应流股份】【万泽股份】；燃机发电机组【杰瑞股份】；燃机其他铸件【豪迈科技】【联德股份】；燃机配套余热锅炉【博盈特焊】；冷水机组及压缩机【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；二次侧集成商【高澜股份】【同飞股份】；二次侧零部件【飞荣达】【南风股份】。
- 自主可控：通用电子测量仪器【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】；半导体产业链【汇成真空】【唯万密封】；X线设备核心器件【奕瑞科技】。
- 低空经济：全国低空交通“一张网”项目启动，关注【应流股份】【宗申动力】等。
- 智能焊接机器人：市场近千亿，关注【柏楚电子】。
- 核聚变：首次聚变能发电标志实质进展，关注【应流股份】【江苏神通】。
- 商业航天：关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】。
- 光模块设备：需求爆发式增长，产线自动化程度不高，关注【杰普特】【罗博特科】【凯格精机】【科瑞技术】【瑞松科技】。
风险提示
