制造成长周报（第54期）Meta百亿美元建1GW超大数据中心，字节全液冷算力系统正式亮相

核心观点

• AI基建投资处于加速扩张阶段，Meta百亿美元建设1GW超大数据中心，明年资本支出或大增。
• 液冷技术进入快速爆发阶段，字节新一代兆瓦级算力系统AIRack3.0采用整机柜100%全液冷散热。
• 全年维度持续看好AI相关资本开支投资机会，包括燃机、液冷、制冷、光通信测试仪器、液冷设备、半导体设备等。

关键数据

• Meta加拿大数据中心项目总投资约92亿美元，采用闭环液冷系统。
• 字节新一代兆瓦级算力系统AIRack3.0首次公开确立整机柜100%全液冷散热与全系搭载800VHVDC高压直流供电。

投资观点

• 优选业绩有支撑&卡位好的AI相关细分子行业，建议重点关注：
  • 燃机产业链：杰瑞股份、万泽股份、联德股份、博盈特焊。
  • 液冷产业链：飞荣达、高澜股份、汇通能源、奕东电子、大元泵业。
  • 制冷产业链（一次侧液冷）：汉钟精机、冰轮环境。
  • 光模块测试仪器&设备：联讯仪器、优利德、鼎阳科技、普源精电、科瑞技术、罗博特科、杰普特、奥普特、凯格精机、瑞松科技。
  • PCB测试设备：奕瑞科技、日联科技。
  • 液冷设备（机床）：乔锋智能、创世纪、华中数控、纽威数控。

行业动态

• AI基建：SemiAnalysis新报告预测Meta算力采购将加速，明年资本支出或大增。
• 人形机器人：乐聚×蚂蚁灵波基于LingBot-VLA2.0跑通物流场景测试，工信部预测今年整机产量有望破十万台。
• 商业航天：长征十号乙首飞告捷，全球首创海上网系回收成功。

政策动态

• AI基建：习近平强调大力发展科学技术，丁薛祥要求全力抓好科技事业各项部署落实。
• 人形机器人：工信部预测今年整机产量有望破十万台。

公司动态

• 人形机器人：胜通能源成立具身智能科技新公司。