- 宏观流动性：美元指数震荡回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回升。离岸美元流动性边际有所宽松，国内银行间资金面均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)走阔。
- 市场交易热度与波动率：市场交易热度继续回落，公用事业、医药、轻工、石油石化等板块交易热度处于90%分位数以上。多数指数波动率均回升，有色、钢铁、石油石化、军工板块波动率在90%历史分位数以上。
- 机构调研：电子、银行、医药、电新、计算机等板块调研热度居前，有色、电子、食品饮料、通信、电新等板块调研热度环比仍在上升。
- 分析师预测：全A的2026/2027年净利润预测继续被下调。房地产、煤炭、有色、石油石化、通信、轻工、银行等板块2026/2027年净利润预测被上调。上证50的2026/2027年净利润预测被上调，中证500、沪深300被下调，创业板指下调/上调。中盘成长、大盘/中盘/小盘价值板块2026/2027年净利润预测被上调，大盘/小盘成长板块被下调。
- 北上资金：北上交易活跃度继续回落，延续净卖出A股。基于前10大活跃股，北上在医药、电新、电子等板块买卖总额之比上升，在通信、金融、有色等板块回落。北上持股小于3000万股的标的仅净买入石油石化板块，主要净卖出TMT、医药、化工、军工、机械等板块。
- 两融市场：两融活跃度小幅回升，但仍处于2025年7月以来的低位。主要净买入医药、农林牧渔、传媒等板块，净卖出电子、电新、通信等板块。钢铁、农林牧渔、非银等板块融资买入占比回升。两融仅净买入中盘成长/价值。
- 龙虎榜：龙虎榜交易热度继续回落，农林牧渔、化工、食品饮料等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升。
- 主动偏股基金与ETF：主动偏股基金仓位小幅回升，主要加仓TMT、电新、医药等板块，主要减仓石油石化、军工、有色等板块。主动偏股基金与大盘/中盘成长、大盘价值的相关性上升。新成立权益基金规模回落，主动/被动新成立规模均回落。ETF延续被净赎回，个人/机构ETF均被净赎回。红利、科创50、创业板指等ETF被净申购，中证A500、沪深300、中证500等ETF被主要净赎回。ETF主要净买入农林牧渔、建材、商贸零售等板块，净卖出医药、TMT、电新等板块。
- 共识度：ETF和北上的买入共识度、两融和龙虎榜的买入共识度分别回落/不变。各类参与者仍大多净流出，且净卖出幅度有所扩大，北上资金再度成为主要净卖出力量。
