电子行业周报：国内Token需求快速增长，重视国产算力和扩产/涨价方向

市场回顾

2026年3月23日至3月27日，电子行业指数下跌2.35%，其中半导体跌2.19%，元器件跌3.77%，光学光电跌4.21%，消费电子跌1.42%。海外科技方面，纳斯达克指数跌3.23%，费城半导体指数跌2.78%，美股主要科技股中英伟达跌3.00%，苹果涨0.33%，谷歌跌8.38%，微软跌6.57%，存储板块美光跌15.53%，闪迪跌13.23%。

行业速递

终端：

• 华为举办春季新品发布会，发布Mate 80 Pro Max（风驰版）旗舰手机、畅享90系列手机，以及手表、手环、MatePad Pro/Mini平板、MateView GT显示器、Vision智慧屏等多款系列新品。
• 苹果宣布将于2026年6月9日至13日举行WWDC大会，聚焦“AI进展及全新软件与开发者工具”，计划从iOS 27开始允许第三方AI大模型与Siri集成，OpenAI将不再享有与苹果独家合作地位。
• 亚马逊开发新款手机，整合Alexa助手进行人工智能语音功能。

算力：

• 昇腾950进入商用阶段，华为发布搭载昇腾950PR处理器的Atlas 350加速卡，单卡算力达英伟达H20的2.87倍。
• 国内Token消耗量快速增长，日均Token调用量超140万亿，较2024年初增长超过1000倍。
• AMD与英特尔计划2026年3月和4月对CPU产品提价10%至15%。
• Meta提升得克萨斯州数据中心投资规模至100亿美元，目标到2028年实现1GW容量。

存力：

• 三星和SK海力士加大中国工厂投资，2025年三星向西安工厂投资同比增长67.5%，海力士对无锡内存工厂投资同比增长102%。
• 佰维存储签订15亿美元晶圆采购合同，供应商为某存储原厂，采购期24个月。

投资建议

建议重点关注国产算力、半导体设备&材料、被动元器件等方向和消费电子板块的低估值标的。推荐标的：江丰电子、北方华创、拓荆科技、精测电子、沪电股份、东山精密、顺络电子、法拉电子、欧陆通等；受益标的：立讯精密、大族激光、普冉股份等。

风险提示

AI产业发展不及预期风险；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。